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六大私募详解人民币贬值 淘股神领跑互联网金融 　　8月11日，央行[微博]宣布调整人民币中间价定价机制，人民币兑美元(6.3950,?0.0032,0.05%)贬值近2%；8月12日，人民币中间价较前一日再贬1000余点，为6.3306，贬值幅度1.6%，两日内累计贬值3.5%；8月13日，人民币中间价再贬700点，报6.4010，三日累计下跌4.6%。 　　《每日经济新闻》记者了解到，此次人民币中间价是自2005年7月实行有管理的浮动汇率制度以来经历的第四次贬值，前三次分别是2012年5月至8月贬值1.3%，2014年1月至4月贬值3.6%，以及2014年底至2015年初贬值2.65%。这三次贬值的背景均为经济基本面下行，工业增加值和PPI同比增速下行。 　　而本次短短三天连续大幅贬值，市场对人民币汇率的关注也随即大幅上升。人民币贬值对A股市场影响几何？各路解读和意见分歧也较大。 　　那么作为嗅觉灵敏，在资本市场拼杀多年的私募大佬，他们是如何理解的？《每日经济新闻》记者就此和多位私募大佬做了深入的交流与采访，希望能给投资者带来一定的参考。本文为精简版，全文阅读请关 注 微 信 公 众 号 ： 火 山 财 富(huoshan5188)。 　　前海旗隆： 　　意味着牛市再开启 　　此前人民币连续两日大幅度贬值，按照许多人的经济理论推理：股市必跌。但在前海旗隆董事长代雪峰看来，此次人民币速贬3%却意味着牛市的再开启。 　　在接受《每日经济新闻》记者采访时，代雪峰表示，此轮人民币贬值是央行主动贬值的行为，是可控的贬值。“几年前日本首相安倍提出的安倍经济学，即主动让日元贬值以刺激核危机之后的日本经济。宽松货币涌出直接让日本股市上涨50%。当前人民币对美元贬值，让一部分看空中国，纷纷欲割肉到地板的人再次砸出带血筹码，这只会让中国牛市底部夯实得更好更稳固。当这部分看空中国的资金卖出后，中国股市在宽松货币的支撑和出口数据回暖的刺激下，将会重新走向上升通道。”代雪峰指出。 　　星石投资： 　　有助A股长期走牛 　　星石投资总经理杨玲表示，此次人民币贬值原因有三点：(1)美元加息在即，对人民币造成较大的贬值压力，此次主动贬值是对美联储加息的对冲；(2)短期资金持续外流，国际收支资本项下已连续5个月逆差，外汇顺收持续低于贸易顺差，表明国内外投资者对人民币均存在明显的贬值预期，此次主动贬值可以降低人民币进一步贬值的预期，后续随着人民币汇率企稳，信心恢复，资金不会出现明显外流；(3)出口压力较大，刚刚公布的7月份出口同比增速-8.3%，前7个月出口累计增速-0.8%，出口的低迷原因一方面与全球外需较弱相关，另一方面也与人民币汇率偏强削弱出口竞争力相关。 　　杨玲认为，本次人民币贬值的关键点在于央行是主动而非被动，所以后期央行会有管理有节奏的维持汇率的相对稳定。“此次贬值会在很大程度上缓解当前人民币汇率高估的现状，提升我国对外贸易竞争力，刺激出口增长，同时对下半年宏观经济的改善也将起到积极作用。因此我们判断今年上半年低迷的出口状况在下半年将有所好转，实体经济有望在今年四季度迎来温和复苏，届时长牛基础就会得以夯实。因此此次央行有管理有节奏的主动贬值，有助于A股长期走牛。”