第四章不确定性和风险分析.pptVIP

第四章 不确定性与风险分析;第一节 盈亏平衡分析（量本利分析/保本分析） 一、含义：所谓盈亏平衡是指项目在某年收支相抵后利润为零即不盈不亏的一种状况。而盈利和亏损的临界点就是盈亏平衡点（BEP）——项目的（年）销售收入等于（年）成本费用即项目不盈不亏的那一点，越低表示项目抗风险能力越强。 二、盈亏平衡分析的基本原理：边际分析理论——总成本费用分为固定成本和变动成本两部分，只要销售单价大于单位变动成本，就存在“边际利润”，（或称“边际贡献”），在盈亏没平衡之前为填补固定成本作贡献，当总边际利润与固定成本相等时，企业达到盈亏平衡 ，之后就为企业增加利润作贡献。 ;三、盈亏平衡分析的基本方法 ——盈亏平衡点的确定 1.独立方案的盈亏平衡分析 线性盈亏平衡分析 ——应具备的条件 ①总生产成本是生产量的函数； ②产品产量能全部销售且销售收入是销售价格和销售量的线性函数（线性盈亏平衡分析）； ③变动成本按（正）比例随生产量的变化而变化，固定成本在某一规模生产量水平不变； ④以单一产品为评价对象（若项目生产多种产品则换算成单一品种），数据为达到设计能力生产期的数据。 ;——线性盈亏平衡分析的方法;例：某企业拟建一个与某工程配套的年产3万吨的某种化工原料厂，预计年生产成本主1352.18万元，其中固定成本为112.94万元，单位可变成本413.08元，已知单位成品价格主630.24元/吨，销售税率为8%，求项目投产后的盈亏平衡产量。;以销售收入表示盈亏平衡点: S0= Cf P/[P(1-r) -Cv] （S0=Cf+Cv×Q0） 以销售价格表示盈亏平衡点: P0 =Cf / Q* +Cv 以单位可变成本表示盈亏平衡点: Cv0= P-Cf / Q* 以生产能力利用率表示盈亏平衡点： 项目设计生产能力为Q*，则盈亏平衡生产能力利用率 E= Q0/ Q*×100%= Cf /（P -Cv）Q*×100% E越低表明项目方案生产经营潜力越大，即抗风险能力强。（1-E经营安全率）;注：平衡点的生产能力利用率一般不应大于75%；经营安全率一般不应小于25%。 同理，还可求出其他因素的BEP。如达到设计生产能力时，产品销售价格的盈亏平衡点为： ;例题分析： 某项目设计生产能力为5万件，单位产品售价1600元，总成本7000万元，其中固定成本4000万元，总变动成本与产品产量成正比关系。求以产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品变动成本表示的盈亏平衡点。;解：1、单位产品变动成本 2、盈亏平衡产量 3、生产能力利用率（略） 4、盈亏平衡单位变动成本 分析：;非线性盈亏平衡分析;例题： 某项目的销售收入为S=-Q2+3080Q，总成本为C=3Q2-7020Q+250000，Q为产量，求以产量表示的盈亏平衡点及最大利润点。 分析:;解： 项目的利润为： Y=S-C=-Q2+3080Q-3Q2+7029Q-250000 盈亏平衡时Y=0，即 Q01=25，Q02=2500 当利润最大时dY/dQ=0 Qmax=1262.5;2、互斥方案的盈亏平衡分析 如有某个共同的不确定性因素影响互斥方案的取舍时，可先求出两两方案的盈亏平衡点（BEP），再根据BEP进行取舍。;解：设项目寿命期为n NPVA＝－70＋15（P/A，5%，n） NPVB＝－170＋35（P/A，5%，n） 当NPVA＝NPVB时，有 －70＋15（P/A，5%，n） ＝－170＋35（P/A，5%，n） （P/A，5%，n）＝5 查复利系数表得n≈10年。 ;NPV;多产品线性盈亏平衡分析; 3.盈亏平衡分析的应用 判断企业经营状况 ;利润预测及决策 确定合理规模 价格决策 例：某拟建手表厂设计能力为年产8万只手表。固定成本总额为200万元，单位产品可变成本为100元，产品售价为150元/只。经预测，投产后，总固定成本可能增长10%，单位可变成本可能增加10元，售价可能下降10元，生产能力可能增加5000只，主管部门要求经营安全率在30以上，试分析此拟建项目是否可行。 ;指导成本管理 选择合理的决策方案 ;——对某亏损产品应否继续生产的决策 例：某企业生产的各种产品每月盈亏情况如表：A和B产品生产能力与市场需求已饱和，C产品设备不能生产其他产品，问企业应如何决策？ ;——接受低价订货的决策 例：某表厂生产手表，全年生产能力18万个，年固定成本900万元，每个手表变动成本100元，现已接受15万个生产任务，每个售价200元，现又有一经销商要求订购3万个，但报价每个160元，问表厂能否接受这3万个订货要求？ ——多方案比选 例：某企业生产两种产品分别是X与Y，可以采用三种设备A、B、C进行生产，三种设备可视