行业配置数量化研究之六：2009年行业配置两种思路.pdfVIP

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2017-07-24 发布于安徽
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行业配置数量化研究之六：2009年行业配置两种思路.pdf

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2009/02/04 金融工程数量化投资行业配置数量化研究之六 ——2009 年行业配置的两种思路相关研究我们在前面的报告中运用 Black-Litterman模型通过行业分析师的一致预期数据进行了量化行业配置的研究，在本报告中，我们将运用动量方法和一致预期方法来更新 2009 年的行业配置，并且推荐出具体超配和低配的行业。从结果来看，分析师一致预期可以作为较为积极的行业配置思路，那么 2009 年积极的行业配置结果为：黑色金属，有色金属，交运设备，采掘，机械设备和综合。采用动量预期模型作为保守型的行业配置思路，则倾向于超配：食品饮料，医药生物，公用事业，信息技术和金融服务。分析师宋曦 (0755) 8249 2009 songxi@ 王红兵 (0755) 8249 2185 wanghb@ 谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。 1 / 10 金融工程-090204：行业配置数量化研究之六_2009 年行业配置的两种思路.doc Feb-2009 目录一.预期收益与量化排序模型 3 1.因子模型与预期收益 3 2 量化排序模型与预期收益 4 3 行业截面动量模型 4 4 分析师一致预期数据 4 二.动量模型的实证测试 4 1. 数据来源 5 2 行业动量测试 5 三.构建行业配置组合 6 1.数据与约束条件 6 2.历史业绩回顾 6 （1 ）动量方法 6 （2 ）一致预期方法 7 四.2009 年行业配置建议 7 谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。