04外汇和汇率.pptVIP

第三节 汇率的决定与调整 第四节 汇率变动;第三节 汇率的决定与调整;2、决定;3、调整 在金本位制下，汇率的波动不会没有边际，它总是围绕着铸币平价上下波动，并以黄金输送点为界限。这是因为金本位制下黄金的价格是稳定的，并且可以自由输出入国境，当汇率对一国不利时，它就不用外汇而改用输出入黄金来完成国际结算。因此各国汇率波动幅度很小，成为自发的固定汇率制度。 调整过程： 例：英美铸币平价为4.8665，两国间运送一英镑黄金的各项费用为3美分，则黄金输送点为4.8365和4.8965。;（1）当市场汇率超过4.8965，假设达到4.9065，对美国进口商而言，使用外汇结算不如使用黄金结算； （2）当市场汇率低于4.8365，假设达到4.8265，对美国出口商而言，使用外汇结算不如使用黄金结算。 因此，金本位制下外汇汇率只会围绕着铸币平价上下波动，并以黄金输送点为界限，形成自发的固定汇率制度。;二、布雷顿森林体系下汇率的决定和调整;第四节 汇率变动;3、货币法定贬值率;3、货币法定升值率;汇率变动的计算 汇率变动----在直接标价法下，汇率上升即外币价值增加和本币价值减少；在间接标价法下，汇率上升即外币价值减少和本币价值增加。 汇率波幅=（新汇率-旧汇率）/旧汇率 上式计算结果为正---表示升值幅度 结果为负---表示贬值幅度 1994年1月1日人民币汇率：1美元=8.7000元人民币 2004年9月27日人民币汇率：1美元=8.2766元人民币 则，美元对人民币的波动幅度为： （8.2766-8.7000)/8.7000=-4.87% 即美元对人民币贬值4.87% 但不能说人民币对美元升值4.87% 在计算人民币对美元波动幅度时的公式是： （8.7000-8.2766)/8.2766=5.12% ;二、影响汇率变动的因素;资本项目：;3、相对经济增长率 （1）在其他条件不变的情况下，经济增长较快，其国民收入的提高也会较快，这时该国将增加对外国商品和劳务的需求，从而出现外汇供不应求的结果，最终导致该国货币汇率下降； （2）经济增长往往伴随着大规模的固定资本更新和劳动生产率的提高，这种增长会导致该国商品国际竞争力提高，出口增加，经济实力增强，因而货币汇率有上升的可能。 （二）政策因素 1、利率政策——货币政策 提高国内利率，会导致存款增加，贷款、消费、投资减少，同时吸引更多资本流入，导致对本币需求增加，从而本币币值上升。;2、财政政策 当一国财政赤字不断增加时，意味着该国过度的支出，容易导致通货膨胀，进一步导致本币币值降低。 3、汇率政策 （1）通过宣布升贬值来改变汇率； （2）外汇干预政策 4、贸易政策 （三）其他因素 1、国际性经济、政治、外交或军事等方面的突发事件； 2、市场预期心理； 3、外汇投机活动。;三、汇率变动的经济影响（以本币贬值为例);2、对一国非贸易收支的影响 涉外旅游等无形贸易收入增加，但单方面转移收入可能减少。 3、对一国资本流动的影响 （二）对一国国内经济的影响 1、对国内物价的影响;2、对国民收入和就业的影响;（三）汇率变动对外汇储备的影响 1、改变储备货币的实际价值； 2、改变外汇储备资产的结构； 3、影响一国外汇储备的数量。 ; (四)对国际经济关系的影响 1、由于本币汇率低估有利于扩大出口，一些国家常常故意降低汇率，以此作为对外倾销商品，争夺国际市场的一种手段。一国实行外汇倾销，又会引起其他国家采取报复性措施，展开贸易战或货币战。其结果，必然加深国家之间的矛盾，导致国际关系紧张、外汇管制盛行，破坏正常的国际经济秩序 2、影响某些储备货币的地位和作用，促进国际储备货币多元化的形成 3、加剧投机和国际金融市场的动荡，同时又促进国际金融业务的不断创新 ;习题：;三、计算题 1、假设欧洲某银行欧元对美元的汇率报价在2002年6月3日为0.9314，6月30日为0.9939。欧元对美元是贬值了还是升值了？升（贬）值幅度是多少？ 2、1988年9月12日，英镑和美元间的兑换比率为1英镑＝1.7091美元，假设到1997年10月20日其兑换比率为1英镑＝1.3047美元，试计算英镑和美元的升（贬）值率。 ;3、假定同一时间某一商品在法国国内价格为4欧元，在美国国内价格为6美元，试用绝对购买力平价说明两国货币的兑换比例。假定1个月后同一商品在法国价格变为7欧元，在美国价格变成9美元，试用相对购买力平价说明两国货币汇率变化幅度有多大？最终汇率为多少？