第三章__外汇交易和汇率理论.pptVIP

第三章 开放经济下的国际金融活动汇率和汇率基本理论;国际外汇市场主要交易货币名称表 ;（二）外汇汇率及汇率的表示方法;升值和贬值(Appreciation and Depreciation);（三）汇率的种类;3、从汇率制定的角度划分，分为基本汇率和套算汇率。 基本（基准）汇率(Basic Rate)—本国货币对特定的关键货币(Key Currency)的汇率。 套算（交叉）汇率(Cross Rate)—在基准汇率制定出来以后，根据基本汇率套算得出的对其他 国家货币的汇率。 4、按货币价值分，分为名义汇率、实际汇率和有效汇率 名义汇率(Nominal Rate)—包括通货膨胀率影响在内的汇率。 实际汇率(Real Rate)—剔除了价格因素的汇率。 有效汇率(Effective Exchange Rate)—是指本国货币对一组外币汇率的加权平均数。 以贸易比重为权数的有效汇率的公式如下： ;5、从外汇买卖的交割时间划分，分为即期汇率和远期汇率 即期汇率(Spot Rate)—又称现汇汇率，指外汇买卖双方在成交后的当天或两个营业日内进行交割所使用的汇率。 远期汇率(Forward Rate)—又称期汇汇率，是指在未来约定日期进行交割，事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。 对远期汇率报价有两种方式： 1）直接报价(Outright Rate) 2）远期差价(Forward Margin) 　常用点数表示 one point=0.0001 ;升水和贴水：;6、按银行买卖外汇划分，分为买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率。 买入汇率(Buying Rate)—也称买入价，即银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率(Selling Rate)—也称卖出价，即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率 (Middle Rate)—是买入价和卖出价的平均数。 现钞汇率(Bank Notes Rate)—又称现钞买卖价，是指银行买入或卖出外币现钞时所使用的汇率。 ; 二、外汇市场活动简介;三、外汇交易的类型; 2、即期外汇交易的报价:Two Way Quotation双向报价方式 即报价者(Quotation Party)同时报出买入价格(Bid Rate)及卖出价格(Offer Rate) 按ISO国际标准银行报价的实例: USD/JPY 116.40/50 USD/CAD 1.5425/35 GBP/USD 1.6775/85 USD/CHF 1.3450/60 公式左边的货币称基准货币(Base Currency)；右边的货币称标价货币(Quoted Currency)。 买入价和卖出价：斜线左边是银行买入标准货币的汇价，右边是银行卖出标准货币的汇价。这里都是从银行的角度考虑。本着银行盈利的角度，左边的数字肯定小于右边的数字（即银行低价买入高价卖出标准货币）。 美元对日元的买入价和卖出价的差价是 点。 英磅对美元的买入价和卖出价的差价是 点。 ;3、即期汇率的选择的基本原则： 1）银行贱买贵卖，客户贱卖贵买原则。 2）对于银行来说，报价左边数字是标准货币的买入价格，同时也是计价货币的卖出价格；右边是标准货币的卖出价，同时也是计价货币的买入价。 3）直接标价法和间接标价法的外汇买入价和卖出价恰好相反。 例：目前外汇市场上主要货币的汇率如下： 1USD = JPY 120.10 / 90 1GBP = USD 1.4819 / 00 问：A、银行向客户卖出日元、买入美元，汇率应取多少？ B、客户以日元向银行购买美元，汇率应取多少？ C、客户要求卖出美元、买入英磅的汇率应是多少？ D、某客户要求将100万美元兑成英磅，按即期汇率能够 得到多少英磅？ A、 B、 C、 D、;4、交叉汇率的计算 在世界外汇市场上，各金融中心国际银行所公布的外汇价格一般都公布各种货币与美元之间的汇率，则非美元货币之间的买卖就得通过美元汇率进行套算。通过套算得出的汇率叫交叉汇率。 例如：2003年某日纽约外汇市场上的汇率如下： 1US$ = JPY 121.22 / 88 1US$ = CHF1.6610 / 31 某进出口公司要求以瑞士法郎购买日元，汇率应怎样确定？ 客户卖出瑞士法郎采用： 客户买入日元采用： 则，1CHF = = JPY 73.888