华夏幸福基业股份有限公司主体与17年度第二期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

主体与中期票据信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。本评级报告所依据的评 级方法在大公官网 （）公开披露。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、准 确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告债项信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，主体信用等级 自本报告出具日起一年内有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变 化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据信用评级报告 发债主体 公司成立于1998 年，前身为廊坊市华夏房地产开发有限公司，初 始注册资本 200 万元，其中王文学出资 160 万元，廊坊市融通物资贸 易有限公司出资40 万元，后经多次股权转让和增资，公司于2007 年 整体改制为股份制公司，2011 年完成借壳上市（证券代码:600340.SH）。 截至2017 年3 月末，公司注册资本为29.55 亿元，华夏幸福基业控股 股份有限公司（以下简称“华夏控股”）持有公司61.67%的股权，北京 东方银联投资管理有限公司（以下简称“东方银联”）和廊坊幸福基业 投资公司（以下简称“廊坊幸福”）分别对华夏控股持有55.00%和26.50% 的股权，同时王文学分别持有东方银联和廊坊幸福80.00%和100%的股 权，因此公司实际控制人仍为王文学。 截至2017 年6 月 17 日，公司控股股东华夏控股直接持有公司股 票18.22 亿股，占公司总股本的61.67%，其中质押股票合计9.92 亿股， 占其持有公司股份的54.42%，占公司总股本的33.56%。 公司主要从事产业新城开发建设和城市地产开发业务。产业新城 开发建设包含土地整理投资、产业发展服务和园区住宅配套等。公司 已建立了从城市发展定位与空间规划、城市建设、招商引资到城市运 营的开发运营管理体系，旗下的综合性园区主要集中在环北京地区。 截至2017 年3 月末，公司已签订近30 余个园区委托开发协议或合作 协议受托开发区域超 3,000 平方公里。根据克而瑞研究中心发布的 《2016 年全国产业地产企业TOP30 排行榜》，公司2016 年排名第1位； 根据克而瑞研究中心发布的《2016 年中国房地产企业销售 TOP200》， 公司2016 年实现签约销售额1,200 亿元，实现签约销售面积975 万平 方米，均位列第8 位。 发债情况 本期票据概况 华夏幸福已于2017 年在银行间市场交易商协会注册金额为 50 亿 元的中期票据，分期发行，本期为第一期（2017 年度第二期中期票据） 发行金额为10 亿元，于公司依照发行条款的约定赎回之前长期存续， 并在公司依据发行条款的约定赎回时到期。公司有权选择在本期票据 第 3 个和其后每个付息日按面值加应付利息（包括所有递延支付的利 息）赎回本期票据。本期票据面值 100 元，按面值平价发行。本期票 据采取固定利率计息，前 3 个计息年度的票面利率将通过簿记建档、 集中配售方式确定，在前3 个计息年度内保持不变。自第4 个计息年 度起，每 3 年重置一次票面利率。如果公司不行使赎回权，则从第 4 个计息年度开始票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加上 300 个基点，在第4 个计息年度至第