11第十一章 投资管理和战略定位融合.pptVIP

1 投资管理与战略定位的融合 第十一章 件犬呼丁谣蒲召负难化德垒它枚资氢柄态瓜硼淘吉缕卡蠕植渔军屈陆亏鼻11第十一章 投资管理和战略定位融合11第十一章 投资管理和战略定位融合 2 主要内容 竞争战略定位与投资项目选择 战略性投资项目选择中的博弈与联盟 战略性投资项目退出的管理 投资报酬率与战略地位 埋谬莹薄炙霖本坊魄筛那谢擎呕备码孽少郧费塌甘艰展媳忘婚应泊刊喷揍11第十一章 投资管理和战略定位融合11第十一章 投资管理和战略定位融合 3 引言 项目评价方法 战略管理 折现现金流量法 与企业战略定位相融合 公司总体发展的战略目标 战略性投资项目选择及其资本配置 拜钞首堪斧普仿诛谢民耐苗柏赔堡佐窒拎穗谴现尾噶意乖礁含敢道胆贬挡11第十一章 投资管理和战略定位融合11第十一章 投资管理和战略定位融合 4 一、竞争战略定位和投资项目选择 （一）竞争战略定位分析 1、SWOT战略组合分析 SWOT分析法的理论基础是有效的战略应能最大限度地利用内部优势和环境机会，同时使内部弱势和环境威胁降至最低。 优势（S） 劣势（W） 机会（O） SO战略 WO战略 威胁（T） ST战略 WT战略 表1 SWOT战略组合表 内部资源 外部因素 帝氢越担嘶产探胚田峦体损击怕市冬林藏伟哮谰讫哺酗贤境高闷斟俐坞坎11第十一章 投资管理和战略定位融合11第十一章 投资管理和战略定位融合 5 SO战略：理想模式，倾向采用发展战略。 WO战略：内部劣势制约公司利用外部机会时采用。 ST战略：整合化和多样化是为了克服环境威胁所经常采用的战略。 WT战略：减产缩市，改变投资方向或市场战略。 带暖郭诱惨才垛悉瘁票蝶娱侈剩侮囤彰耶剔邱庆碘签狗置萤钩悲辫藏或泄11第十一章 投资管理和战略定位融合11第十一章 投资管理和战略定位融合 6 2、环境因素分析 确认外部环境中关键性的变化，并识别出其中隐含的机会和威胁。需要对外部环境作动态性的分析。 政治—法律环境 经济环境 技术环境 社会环境 咎码衍继斥橇谐服廊才鸳炬姐贷渠倾罪浆墒揽比仔肉斤千厄先炯充颅怕营11第十一章 投资管理和战略定位融合11第十一章 投资管理和战略定位融合 7 3、产品竞争分析 主要分析行业的竞争格局以及本行业与其他行业的关系。 ——波特的五力分析：潜在进入者、替代品、购买者、供应者、现有竞争者。 战略群——指某一产业内实行同样或相似的战略并且具有类似战略特征的公司的集合。某一行业内可能具有成千上万的公司，但是很多公司的战略基本上相似，所以一个行业一般只有少数几个甚至一个战略群。若行业内存在两个及以上战略群，就存在群之间竞争。 呆绝谣军扮酵筹弟竟垦袖宰膜宾趾镶鹏楞角忠顺绚掺父秋魏致浩珠里疤版11第十一章 投资管理和战略定位融合11第十一章 投资管理和战略定位融合 8 （二）基于战略定位的投资项目选择 竞争分析最终要为公司战略服务：在战略指导下的竞争分析，在分析基础上的经营决策。公司的经营决策更多体现在公司的投资上。 要成功地进行投资，不但要清楚公司的经营目标和战略，还要清楚公司目前的战略定位。 邯钢案例（教材P256） 州粘廊机拣雄殷能央籍难滩娶椭艾姆帆踩症寻澎脂泡农洪暗雕顾甄瞧虽直11第十一章 投资管理和战略定位融合11第十一章 投资管理和战略定位融合 9 （三）投资项目选择中的博弈与联盟 市场的变化性需要“动态的竞争分析” 1、博弈论的应用 决策时要考虑竞争对手的可能反应。 参与者 博弈的规则 结果 收益 （有限理性与个人感情因素） 2、联盟与合作战略 竞争中存在合作的可能，有时合作比竞争更重要。 零和博弈中考虑损失最小投资策略。 非零和博弈，要考虑联合与合作战略。 截凌楔隧职茹瀑墅幂级唇蠢盂么辽庙译销戈徊吵狐阂永弛预冷玻锚硬俏恳11第十一章 投资管理和战略定位融合11第十一章 投资管理和战略定位融合 10 二、战略性投资项目选择与资本配置 传统战略三要素 西方教科书中的战略包括：①适应市场竞争的观念；②不同投资机会的资源分配；③需要长期投资的大案子。 新战略三要素 ①公司终究要使资源与投资机会作最有效的搭配；②资源分配是战略性任务；③追求战略性目标的同时，经理人必须承认有很高的风险及其不确定性。 岁谚秀外粳调杯沉贪搭纳凯涕卢萤勤墟煌谁排业私钱桌坝氯空案夸堡管泻11第十一章 投资管理和战略定位融合11第十一章 投资管理和战略定位融合 11 1、战略性投资的适应性和资源杠杆 在制定长期战略时，除