财务管理作业和答案.pptVIP

《财务管理》作业;作业一;２．某人欲购买商品房，如果现在一次性支付现金，需50万元，如分期付款，年利率5%，每年末支付5万元，连续支付15年，问最好采用哪种付款方式好？ ;３．某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为30％、20％、20％、15％、15％，其贝他系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7；所有股票的平均收益率为10％，无风险收益率为6％。试求投资组合的综合贝他系数和必要收益率 。 ;1. 某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费用率2%；发行优先股800万元，股利率12%，筹资费用率3%；发行普通股2200万元，筹资费用率4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按5%递增，所得税率为25%。要求： 分别计算债券、优先股、普通股的个别资本成本率； 计算公司所筹资本的加权平均资本成本率。 债券成本率＝10%(1-25%)/(1-2%)=7.65% 优先股的成本率＝12%/(1-3%)=12.37% 普通股的成本率＝12%/(1-4%)+5%=17.5% 加权平均资本成本率 =0.4×7.65%+0.16×12.37%+0.44×17.5% =12.74% ;2. 某股份公司资本总额为8000万元，其中债券3000万元，年利率为12%；优先股1000万元，年股利率为15%；普通股800万股。公司所得税税率为40%，今年的息税前收益为1500万元，试计算： 该公司的财务杠杆系数； 普通股每股收益； 当息税前收益增加10%时，每股收益应增加百分之几？ ;作业三;2.MS软件公司目前有A、B两个项目可供选择，其各年现金流量情况如下表所示。 （１）如MS软件公司要求的项目资金必须在2年内收回，应选择哪个项目？ （２）MS软件公司现在采用净现值法，设定折现率为15%，应采纳哪个项目？;(1)A项目投资回收期 ＝（4000+3500）/7500=2（年） 　 B项目投资回收期 ＝2+（5000-3700）/3000=2.43（年） 应选择项目A。 (2) 应选择项目B。;　1.某企业年赊销收入300万元，其中变动成本占销售收入的60%，应收账款平均收账期30天，机会成本20%，坏账损失占赊销额的1%。现准备修改信用政策，财务部门预测修改后的结果如下：平均收账期60天，年赊销收入340万元，坏账损失占赊销收入的1.5%。假设该企业有剩余生产能力，产销量增加不增加固定成本，问该企业是否应??改信用政策？ 解：改变信用政策后： 　销售利润增加额＝（340-300）×(1-60%)=16（万元） 　应收账款机会成本增加额 　＝（340×60/360-300×30/360）×20%=31.67×20%＝6.33（万元） 　坏账损失增加额＝340×1.5%-300×1%=2.1（万元） 　改变信用政策的税前收益增加额＝16-(6.33+2.1)=7.57（万元） 即修改信用政策后，税前收益增加7.57万元，所以应修改。 ;２．某企业采购原材料，价值10万元，卖方给出的信用条件为“2/10，n/60”，市场利率为12％。问：该企业是否应享受这个现金折扣？ 商业信用成本为： 因商业信用成本14.69％大于市场利率12％，所以应享受这个现金折扣。