融资融券新.PPT

海通证券股份有限公司 融资融券业务简易流程 一 、 基本概念 二、与普通证券业务的区别 三、交易策略 四、业务流程 一、融资融券基本概念 融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。 投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易； 投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。 二、融资融券与普通证券业务的区别 融资融券与普通证券业务的区别 三、融资融券交易策略 （一）、融资-短期配置 （二）、融资-杠杆交易 （三）、融资-做空交易 （四）、融资-T+0交易（先买后卖-止损） （五）、融券-T+0交易（先卖后买-止盈） （六）、统计套利 （七）、大宗交易套利 （一）、融资-短期配置 融券-短期配置 （二）、融资-杠杆交易 （三）、融资-做空交易 （四）、融资-T+0交易（先买后卖-止损） （五）、融券-T+0交易（先卖后买-止盈） （六）、统计套利 统计套利是指利用统计或者定量的方法对股票价值进行评估，如果股票价格低于估值，买入；股票价格高于估值，卖出 统计套利步骤： 寻找股票对。通过股票历史价格走势分析，配合基本面（如行业、上下游、政策周期等）等因素进行筛选，寻找具有稳定相关关系的组合 监测股票对。具有稳定相关关系的股票价差在一个较小的区间内波动，当偏离过大时，会向均值回归 套利交易。当监测到股票对价差偏离较大时，买入相对低估股票，融券卖出相对高估股票，待价差回归均值时，反向交易结束套利 统计套利-举例 统计套利-提示 统计套利技术性较强，公司将对少数核心客户提供配对股票作为参考，并提示年收益在10%以上的套利交易机会 需要注意的风险点： 统计套利本身有个假设，即稳定关系将在未来长期存在，如果假设错误，统计套利即失效 统计套利是个概率问题，不能保证每次都成功，但求成功的概率高于失败的概率 （七）、大宗套利交易 A股大宗交易的单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币 大宗交易市场以折价交易为主，大型蓝筹股的平均折扣率在5%以上 大宗交易套利步骤： 投资者作为买方，寻找合适的卖方和标的股票，谈定理想的折扣。买卖双方就大宗交易达成一致后，分别进行成交申报 投资者在交易时间内，融券卖出相同品种相同数量的股票 T+1日，投资者将大宗交易买入的股票归还，套利交易结束 如果投资者的交易技术比较好，融券卖出时能以较好的价格实现，则可以稳妥地赚取大宗交易市场折扣 大宗交易套利-举例 大宗交易-提示 大宗交易套利的关键在于成功找到对手方，并谈定合适的折扣，公司的机构业务部长期以来都为机构客户提供寻找对手方并撮合成交的服务 为什么会有折扣？ 大宗交易量比较大，接盘的对手方相对比较难找 大宗交易卖方会考虑二级市场交易费用和冲击成本，而在大宗交易市场让出一定的折扣 根据中国证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，如果股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数的1%。如果通过二级市场抛售，则必须分月分次完成，但如果通过大宗交易市场实现，则可以一次性减持。这样的股东会让出较多的折扣 需要注意的风险点： 如果T日市场单边下跌，投资者将难以卖空，因为融券卖空有提价规则 如果市场下跌幅度较大，当日跌幅就可能超过谈定的大宗交易折扣 如果股票的流动性不是很好，卖出时的冲击成本可能会较大 四、（一）业务流程图 （二）业务流程 1、开户资料齐全，账户规范且账户状态正常，开立资金账户在十八个月以上。 2、客户在申请办理融资融券业务前一个交易日的证券市值不低于50万（证券市值按当天收盘价计算） 3.、客户提供的证件有： （1）、本人的身份证。 （2）、证券账户的沪深代码卡。 （3）、 授信500万以上提供户口本。 （4）、70岁以上的客户暂不能办理融资融券业务。 4、授信额度（取其中最小的为标准） （1）、金融资产的1/2（全部资产=证券资产+银行资产） （2）、总资产的1/4（资产=金融资产+房产） （3）、证券资产的1.2-1.5倍 小提示 融资融券交易软件下载地址： 提交担保物：要转入一定的资金到自己的账户中去，因为每笔提交担保都要扣取20元得手续费，若账户中的资金不足，则造成提交担保不成功。 融资融券开立专用163邮箱 　　地址: 　　用户名：信用账户@ * 融券交易中，投资者的部分资产属于券商的债权，券商对客户的资产和负债比例有一个最低要求，当客户的比例低于该要求时，券商会要求客户追加保证金，提升担保比例。 不同证券交易中，投资者的风险和