出游渐热 点燃旅游股激情.docVIP

出游渐热 点燃旅游股激情小长假出游人数继续大幅增长，推动旅游行业收入同步走高，旅游板块个股或将重燃“激情” 刚刚过去的“清明”小长假，延续了今年元旦和春节“黄金周”的旅游消费格局，国内各省市旅游市场都实现了较快增长，再次显现出我国旅游业较强的韧性。 申银万国行业分析师认为，自“清明”小长假开始，伴随天气的转暖，旅游市场将惯例进入旺季。再加上“五一”小长假、端午“小长假”紧随其后，假日密集程度之高，也将进一步激发国内旅游市场的热情。 据估计，从今年全年来看，入境游仍将继续受到金融危机的冲击，难有较大起色，但依靠“小长假”为主的国内游市场的恢复性增长，今年旅游总收入仍会同比增长10%左右。其中，国内游收入同比增长15%至16%，入境游收入同比下降6%。 去年四季度以及今年年初，市场包括部分分析师因旅游作为“可选择消费品”而过度悲观其前景，造成此前旅游板块的估值及相对大盘的估值溢价，一度大幅回落。但事实数据证明，我国旅游业尤其是国内游，具有较强的韧性，经济下行对行业的负面影响并没有想象中的严重。因此，旅游板块整体估值也有进一步提升的空间。 尽管如此，在沪深股市前景尚不明朗的前提下，业内人士相对谨慎，对旅游板块整体维持“中性”投资评级，不过，旅游板块主题投资下的个股机会，仍备受机构看好。 中投证券认为，旅游板块部分热点题材和主题，确实能为相关上市公司带来实质性利好，一是世博会主题；二是国民休闲旅游计划主题；三是资产重组主题；四是提价主题。结合基本面和主题的含金量，中投证券建议投资者重点关注黄山旅游（600054）、锦江股份（600754）、中青旅（600138）、桂林旅游（000978）等个股。 其中，黄山旅游是最具经营稳定性的景区类企业。短半径旅游的特征使得公司无惧休假制度改革，且“长假变短、长途变短”趋势使其受益。去年景区接待游客224万人，同比增长10%，超出市场预期，显示出公司良好的抗风险能力。同时，交通条件不断改善带来游客人数增加，徽杭高速、合铜黄高速、沿江高速、黄祈景高速的相继通车，将大大促进“小长假”自驾游热潮。再加上景区门票存在提价预期，公司管理层激励带来成本控制能力改善等，黄山旅游业绩将持续增长。 锦江股份是上海世博会最直接受益的旅游股。展期为半年的上海世博会，预计将迎来7000万人次的参观者，届时上海星级酒店的平均房价和出租率将出现双景气局面。对锦江股份来说，上市公司的酒店投资和管理业务必将迎来发展机遇期。中青旅则借助去年举行的北京奥运会，公司相关品牌知名度更上一层楼，这种品牌效应在“后奥运”时代，也将发挥业绩潜力。另外，桂林旅游将受益于广东“国民休闲旅游计划”。桂林景区背靠珠三角，区位优势明显，在预期个人旅游消费可能出现“节省化”倾向的背景下，靠近主流客源地的旅游城市如桂林将从中受益。 1