农村中小企业融资模式创新探析.doc

农村中小企业融资模式创新探析农村中小企业是以农村集体经济组织或农民个体投资为主体，包括农村乡镇集体企业、民营企业、个体等非国有中小企业。长期以来，由于金融资源匮乏，我国农村中小企业普遍出现“信贷资金贫血症”，融资难的问题一直是制约我国农村中小企业发展的最大瓶颈。分析农村中小企业融资难的深层原因，引导融资模式的创新，对于破解农村中小企业融资难题以及构建我国新型农村经济模式具有重要意义。 一、农村中小企业融资现状分析 企业融资分为内部融资和外部融资，外部融资又分为直接融资和间接融资，我国农村中小企业大多高度依赖于内部融资。受中小企业自身规模和发展状况制约。内部融得资金数目有限。直接融资是指以股票和债券为主要金融工具的融资方式，从我国农村资本市场发展现状来看，目前在沪深两市挂牌上市或进入二板市场的农村中小企业微乎其微，债券融资同样无法在农村中小企业中普及，直接融资在农村难以实施。 间接融资一般包括银行贷款、融资租赁、商业信用、票据贴现、典当融资和基金融资。在农村，融资租赁发展水平低下，商业信用和票据贴现很少出现，典当融资融得资金数额较小。目前，各种创业基金、风险投资基金只是针对少数高新科技型企业，对我国大多数农村中小企业不具普遍意义。因此，我国农村中小企业间接融资主要以银行贷款和民间信贷为主。 目前，农村中小企业融资难主要表现在金融机构涉农企业贷款比例偏低。农村中小企业贷款满足率仅为50％，商业银行只占农村贷款市场5％的份额；中国3.5万多个乡镇中，金融服务空白率为6.7％，2500个乡镇尚处于金融空白状态。从表1可以看出，2004年到2008年间，农业短期贷款占短期贷款总额的比例虽有升高，但一直维持在较低比例；我国的中小企业相当部分是乡镇企业或私营企业，截止到2008年年底，乡镇企业短期贷款占短期贷款总额的比重不到6％，私营企业及个体贷款维持在2.41～3.37％的占比。三者总额除2005年达到短期贷款总额的24.71％外，其他都不到24％。 从近年来整个金融状况看，信贷资金供应非常充裕，但国家银行对农村信贷总规模和资金投入呈逐年减少的趋势。由于农村中小企业很难从金融机构中获得资金支持，民间信贷成为农村中小企业融资的重要渠道。自1986年起，农村民间信贷以每年19％的速度增长，在农户借款中比例超过70％。但是，民间信贷先天性缺陷导致其在运行中出现种种问题。民间信贷多以“地下”形式出现，现金结算比例较大，客观上为洗钱提供了条件。同时，大多数借款人对正规的民间信贷、高利贷、非法集资等概念缺乏认识，仍通过口头形式或打借条进行借贷，不可避免容易引发经济纠纷甚至诉讼案件。根据2008年浙江省民间借贷分析报告，浙江绍兴某县级市法院共受理民间信贷案件1179件，涉案金额高达2亿元。民间信贷游离于金融监管体系之外容易产生金融风险，且民间融资利率普遍偏高，加重了农村中小企业的负担，使农村中小企业陷入更大的融资危机中。 二、农村中小企业融资难原因分析 第一，银企信息不对称。目前农村金融市场需求很大，但因放、贷款两方信息不对称，各类银行虽拥有充足资金，却不敢放贷，造成供求之间差距明显。 从供给方来看，农村中小企业借款者无法提供完全可靠的信息。我国农村中小企业经营实力较弱、治理结构不健全，容易导致其经济行为不规范。许多企业为了得到银行贷款，刻意隐瞒真实业绩和风险状况，将符合信贷支持的虚假信息报送给银行。 从需求方来看，银行机构现有网点集中、远离企业，对信贷的监管极为不便，信息不对称现象十分严重。主要表现在：银行难以了解借款企业真实经营能力和还款能力，不能确定其潜在风险，容易导致盲目放贷；不能确定借款企业是否正确使用贷款，容易导致企业有能力还款而产生的道德风险问题；难以了解借款企业实际经营情况，导致较高的审查成本；大量的贷款逾期无法收回，导致较高的实施成本。种种问题一方面造成农村中小企业信贷成本增加，另一方面给银行发放贷款带来重大风险。 因此，银行为了避免这种现象，采取各种措施提高贷款门槛，增加贷款手续，出现了银行放款难、农村中小企业贷款难的现象。 第二，资本市场不完善。我国资本市场发展20年间，以中小企业为主体的农村企业在资本市场上的融资地位几乎没有什么改善。主板和中小企业板对上市公司的规模、经营业绩、财务状况、信息披露等具有严格限制，大部分企业难以跨越市场的“门槛”，达到这样的标准，最终能够实现上市融资的农村中小企业很少。我国创业板在深交所挂牌成立一年之久，能够在创业板上市的公司多为高新技术型产业，与我国农村中小企业的构成不符，限制了农村中小企业进入创业板市场进行融资。 目前，我国债券发行实行规模管理，债券市场仍没有对包括农村中小企业在内的中小企业开放，加上农村中小企业大