十级分类评级系统及风险定价.doc

十级分类评级系统及风险定价成都市小企业信用担保有限责任公司是在中英合作国企重组与企业发展项目的基础上，由成都市政府与瑞士联邦经济事务总署共同出资组建的一家专业化、商业化担保机构。成立6年多来，已累计为900余户中小企业提供了45亿元的担保，担保代偿余额仅700余万元。这一方面是因为公司在外方专家的指导下建立了具有国际先进性的担保机制，能够及时获得国外信用担保的最佳实践、信息和经验，从成立以来发放的所有担保全部采用与银行7∶3的风险分担模式，增强了合作银行的责任心，并用实际业绩赢得了合作银行10倍放大倍数；另一方面主要是得力于受过外方专家严格培训的员工们在贷前评估、贷后监管方面的能力较强，同时公司拥有较完善的内部管理和风险控制体系，尤其是十级分类的动态评级系统和基于评级的风险定价具有较强的实用性。 成都小企业担保公司最初的客户评级是采用银行较普遍的五级分类，但由于公司客户主要为中小企业，其经营、财务、管理等指标评估下来基本都在两个等级内，对信贷决策的参考意义不够。2001年外方专家带来一套十级分类评级模板，但考虑到国内的信用环境、发展情况、行业分析、经济特色等与国外有很大不同，必须通过本地化改造，才能真正有价值。而方法的有效需要大量实践测试才能达到，短期内我们很难获得充足的实践数据并进行整理分析，因此公司收集了部分国有银行和股份制银行的评级办法，结合我们主要客户的特征，开发了十级分类信用评级系统。2002年投入试运行，2003年到2006年又根据实际运行中暴露的一些缺点进行了多次总结提升，通过多年实践，应该说针对中小企业客户在提升业务效率和评估客观性方面意义重大，对公司进行贷后监管、风险定价及续贷决策等方面也具有指导意义。接下来我将详细介绍刚刚提到的十级分类评估系统。 成都小企业担保公司担保业务操作分前后台，前台担保部采用AB角制度主要负责资料收集、贷前调查和贷后监管等；后台的风险管理部根据担保部提供的初审意见及信息管理系统客户基本情况，进行全面评估：重点对客户进行财务分析，包括偿债能力、盈利能力和资产管理能力方面的分析；对客户贷款期间的现金流量预测的可实现程度进行分析；分析客户在还款期间可能出现的不可预见因素及可能出现的风险；重要关联企业的情况介绍及关联企业对担保客户综合实力的影响分析；对客户所在行业进行分析，对客户经营风险的分析；对客户进行HSE(健康、安全、环境)评估；按双因素法通过系统评分评级，对需调整的事项进行调整。最后在全面评估的基础上得出评估结论，即建议提供担保的额度、期限、收费及反担保措施等。 实际上成都小企业担保公司的信用等级评估办法，也叫双因素法，即财务因素和非财务因素。这种方法应该是被广泛采用的，只是不同国家、地区和单位采用的占比不同，小保公司采用财务因素占70%、非财务因素占30%的方法。 财务因素指标内容 (1)偿债能力因素，占29%的比重，包括：资产负债率、流动比率、现金比率、经营现金偿债率、存货依存率、利息保障倍数等指标。 (2)盈利能力因素，占16%的比重，包括：营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率等指标。 (3)资产管理能力因素，占10%的比重，相对较高，主要考虑其对现金流的影响巨大，具体包括：应收账款周转率和存货周转率。 (4)企业发展能力因素，占15%的比重，占比也较高，这是考虑到我们的主要客户是中小企业，他们必须有很强的发展能力，才能在竞争中胜出，才能实现可持续性，具体包括：有形净资产、资本保值增值率、销售增长率、利润总额增长率等指标。 非财务因素指标内容 (1)行业状况，占比5%，具体包括：是否符合国家政策和公司投向以及具体的行业风险(应对行业所处寿命周期阶段、行业的经济周期性、行业的盈利性、行业的进入障碍、商品的替代性、相关法律政策、经济技术环境等方面进行综合分析后确定)。 (2)管理状况，占比6%，具体包括：经营者素质和具体的管理风险(企业员工素质、内部控制、战略、人力资源、营销、财务、技术等方面的管理质量和完成目标的情况、组织形式的变化、管理层的连续性、经营作风、关联企业情况、对外法律纠纷等)。 (3)经营状况，占比7%。具体包括：行业中排名和市场占有率、市场前景和具体的经营风险(应对企业规模、发展阶段、商品组合、战略目标、战术策略是否合理可行及实现目标的各项资源是否充实、产品和市场风险、对生产商的依赖和供货质量、生产能力、营销和销售能力，对社会经济、政策法律、技术、行业和竞争环境的应变能力，企业商誉等，进行综合评价后确定)。 (4)信用状况，占比2%，如果有不良信用记录，系统自动评为10级，直接否定。 (5)信息披露状况，占比4%，因为整个评估均基于真实全面的信息资料，如果