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山东省民企协金融服务平台规划建议书 2014年11 月 徐绥远 一、国内民营企业融资现状 （一）我国民营企业融资困难现状 •中小企业一般是家族式的自主创业发家，在企业发展的大部分过程中，企业所运用的资金基本上是通过自有资金，以及 企业生产经营后的积累资金，所以其内源融资成为了民营企业的主要的融资资金来源。但是当企业发展壮大时，仅仅依 融资渠道单一 靠内源融资已无法满足企业需求，从而转向外源融资。但我国资本市场不完善，并且大部分企业自身管理水平无法达到 资本市场要求，因此限制了民营企业在直接融资市场的融资渠道，导致民营企业融资渠道单一。 •通过银行贷款进行融资是民营企业的重要外源融资方式，但银行的准入门槛高，不仅需要付出较多的审批过程中的费用， 而且即使通过贷款审批，民营企业仍需承担较高的贷款利率，特别是在近几年预期通胀的情况下，针对民营企业的商业 融资成本高 银行公司贷款普遍上浮。部分企业无法从银行获得急需的企业发展资金，不得以通过其他金融机构以年息10%募集资金， 更有甚者通过民间高利率借贷募集资金，这种融资方式不仅成本高、风险大，而且极高的利率压力很可能压垮有发展潜 力的企业。 金融机构信贷支 •据统计数据显示，2010年民营企业新增贷款增速比各项贷款平均增速高10.37个百分点，虽然增速有所提高，但总体来 持少 看，目前中国民营企业所得到正常资金总量不足银行贷款量的2% 。 （二）我国民营企业融资困难的因素分析 造成我国民营企业融资困难现状的原因有多方面，主要从企业自身、银行等金融机构以及政府三个方面对造成民营企业融资难的因素进行分析： 1.从民营企业自身分析  在实行企业法人制度及有限责任制下，民营企业虽然对外宣称拥有健全的内部法人机构，但是事实上大部分仍是家族式企业，这导致了民营 企业中所有权与控制权不能有效分离，企业的发展很大程度上与家族的能力有关，存在很大的变数。同时，民营企业在特殊的成长背景下， 土地、厂房、设备等产权不全。  部分民营企业内部的财务管理混乱，没有合理的财务预算、健全的财务系统及内部审计体系。在进行贷款时，民营企业通常有“要得急”、 “频率高”、“数量少”等特点。  大部分民营企业无法进入公开直接融资的市场，因此现有的权威性的评级机构无法对齐进行信用上的评价，同时若民营企业为申请贷款而聘 请专门的机构对其评价，其花费数额也很大，因此民营企业的信誉得不到第三方的鉴定。  民营企业在贷款时，往往只考虑自身的需求，而不关心国家的现行的金融调控及信贷政策。《产业结构调整指导目录》规定，对于限制类和 禁止类项目，各金融机构要控制或停止贷款。对国家政策认知度的不足造成了企业所申请的贷款项目有时会与国家扶植的项目相违背或是国 家命令限制的项目，使得企业贷款受阻。 （二）我国民营企业融资困难的因素分析 2.从银行等金融机构及金融体系分析  商业银行等金融机构发放贷款要符合其经营目标和经营方针，即安全性、流动性和盈利性。我国贷款业务基本上被国有四大商业银行所占据。 虽然近几年成立了许多小型的商业银行，但是在贷款方面仍是银行占何足道地位，而且众多商业银行在发放贷款时偏向于对持续盈利、效绩 优良国有大型企业的瓜分，而不是资信等级与财务透明度低下的民营企业。为保证银行能正常收回贷款，减少银行的坏账，商业银行对高风 险的民营企业的贷款项目没有兴趣。  我国尚无专门为民营企业贷款的金融机构，而且在现行的商业银行体制下，放贷权利上收，基层银行即使想对民营企业放贷也有责无权；同 时实行的资产负债比例管理，逐级下达“存贷比例”，使本来就少的贷款供应缺口加大。  信用担保体系建设在我国仍处于起步阶段，许多担保基金的建立都处于一个探索的过程中。但由于缺乏系统认识和整体规划，建立融资担保 机构往往不是根据地方经济发展需要，而是盲目跟风，从而导致许多信用担保机构规模较小、担保基金不到位等情况出现。由于我国还没有 成立专门为民企辅助和服务的中介机构，因此担保机构很难详尽、全面地掌握民营企业的财务及经营管理方面的信息，及时掌握了情况，所 花费额的成本也较