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我国商业银行利率风险度量模型选择摘要：随着利率市场化进程的推进和金融市场的开放，使我国商业银行面临的利率风险正在逐步增大，也对商业银行风险管理提出了更高的要求。如何识别与测量利率风险是商业银行利率风险管理的基础。本文分析了几种常用的利率风险度量模型，包括利率敏感性缺口分析、持续期分析和VAR风险价值分析，并提出建设我国商业银行利率风险度量模型的建议。 关键词：利率敏感性缺口模型；持续期模型；VAR模型 中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：1003－9031（2009）05－0069－03 选择利率风险度量工具的目的是为了测度可能的利率风险。“巴塞尔银行监管委员会”在1997年对利率风险度量模型方面做出了原则性的规定。根据规定，商业银行利率风险度量模型的选择应遵循以下原则。[1]首先，能够评估与银行资产、负债和表外业务头寸相关的所有重大利率风险。其二，使用公认的财务概念和风险计量技术。其三，具有对假设条件和参数的书面说明文件。这一点要求计量模型具有实用性，即其假设条件应该合符现实。最后，应计量在市场压力下承受利率风险损失的程度。 当前我国商业银行面临着巨大的利率风险，如何选择并且从长远建议与规划适合我国商业银行的利率风险度量的工具成为重要的工作。 一、商业银行利率风险基本度量方法介绍 根据商业银行风险管理的程序，首先必须对利率风险进行识别。在正确识别各种利率风险后，还需要准确地测量银行所面临利率风险程度，对利率风险数量化。对商业银行的利率风险进行量化分析是商业银行进行有效利率风险管理的前提。目前，西方商业银行所使用的利率风险度量的方法主要有三种：利率敏感性缺口分析法、持续期分析法和VAR风险价值分析法。 （一）利率敏感性缺口分析 缺口分析是用于衡量银行净利息收入对市场利率的敏感程度，所以缺口分析也叫做敏感性缺口分析。缺口，是指一定时期中利率敏感性资产与利率敏感性负债金额的差值。对于大多数银行来说，其所获得的利润主要来自于利息总收入与利息总支出之间的差额。利率的变动会改变利差。其基本公式为： 利率敏感性缺口＝利率敏感性资产－利率敏感性负债 或GAP＝RSA－RSL（1） 式中，GAP表示敏感性缺口，RSA表示利率敏感性资产，RSL表示利率敏感性负债。 当RSA＞RSL时，缺口为正，此时称为正缺口，存在正缺口的银行称为资产敏感型。 当RSA＜RSL时，缺口为负，此时称为负缺口，存在负缺口的银行称为负债敏感型。 当RSA＝RSL时，缺口为零，此时称为零缺口，存在零缺口的银行称为敏感平衡型。 用敏感性缺口来分析利率风险十分的便利。比如某商业银行存在正缺口时，当利率的上升时，此家银行从贷款中获得的利息要大于给储户支付的利息。当利率下降时，银行的利息的支出要大于银行所获得的利息的收入。当一家银行存在负缺口时，利率上升时银行利息收入减少，利率下降时银行利息收入增加。表1总结了利率变动、利率敏感性缺口与净利息收入的关系。 （二）持续期分析 持续期（Duration）也称持久期，这个概念是由美国经济学家弗里德里克1938年提出。这个理论提出后，主要应用于债券投资分析。直到20世纪70年代以后，商业银行面临严重的利率风险，人们才开始在理论上和实践中对持续期进行更大范围的探讨。持续期现可用来分析当市场利率发生变化时，银行财务状况受到的影响。20世纪80年代以来，持续期分析被广泛应用于商业银行的资产负债管理中，分析银行净值对利率变动的敏感性，成为衡量和管理利率风险的重要工具。[2] 持续期分析指的是一种把到期期限按时间与现金流价值进行加权的衡量方式。它考虑到所有盈利性资产的现金流入与所有负债现金流出的时间控制。它衡量了银行未来现金流量的平均到期期限。实际上，持续期衡量的是用来回收一项投资资金所需要的平均时间。持续期的计算公式为： （三）VAR风险价值分析 VAR风险价值分析。是在正常的市场环境下，给定一定的时间区间和置信水平，测试预期最大损失的方法。在正常的市场环境下，给定一定的时间区间和置信度水平，可通过VAR测试预期最大的损失。这种方法是建立在可靠的科学基础之上，为人们提供一种关于市场风险的综合性度量方法。因为其概念好理解，便于操作，VAR已经成为西方一些商业银行最重要的风险衡量方法之一。 要确定一个金融机构或资产组合的VAR值或建立VAR的模型，必须首先确定以下三个系数。第一个系数是持有期限。持有期限是指衡量回报波动性和关联性的时间单位。巴塞尔银行监管委员会出于风险审慎监管的需要，选择了两个星期（即10个交易日）的持有期限。第二个系数是观察期间。观察期间是对给定持有期限的回报的波动性和关联性考察的整体时间