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我国银行业票据融资快速增长机理分析摘 要:在当前严峻的经济形势下,一方面国内企业经营普遍下滑,严重威胁着银行票据资产质量;另一方面在国家扩大内需促进增长的政策下,我国银行业新增票据融资快速增长。在此情况下,银行如何在有效控制风险、依法合规经营的基础上,保持票据业务的健康发展,是其必须解决的重要问题。本文分析了我国银行业票据融资快速增长的原因和存在问题,并提出相关的对策建议,以防范票据业务迅速发展的同时带来的风险,促进依法合规经营,实现票据业务的持续稳定发展。 关键词:票据融资;增长;思考 中图分类号:F832.33文献标识码:A文章编号:1003-9031(2010)01-0037-03 2009年前5个月我国新增贷款达到5.84万亿元,其中新增票据融资累计为1.69万亿元,信贷余额增速为30.6%,创下了1998年4月有统计数据以来的历史最高水平。从2008年10月份以来,我国票据融资出现快速增长的趋势,2008年11月至2009年5月,票据融资累计新增2.12万亿元,截止2009年5月底,票据融资余额达3.62万亿元,其占比连续七个月上升。票据融资作为银行资产业务的重要组成部分如此大规模增长,有必要分析破解其产生的机理、思考业务发展过程中存在的不足,提出确保票据融资持续发展、依法合规经营的建议,从而有效地防范风险。 一、我国银行业票据融资总体情况 自政府出台扩内需、促增长的政策后,近七个月来,信贷高速增长的同时,相应带动票据融资迅猛增长,新增票据融资在新增贷款中的占比得到快速提升后已逐渐呈现放缓趋势,但票据融资余额仍处于高位状态。 1.新增票据融资情况。2008年企业融资需求一直被抑制,自2008年10月我国票据融资得以快速增长,尤其是2009年2月以前出现“井喷”行情。2008年11月至2009年5月,票据融资分别增加2105亿元、2147亿元、6239亿元、4870亿元、3691亿元、1257亿元、862亿元,[1]七个月的票据融资累计新增21171亿元。2009年2月份,票据融资增长开始放缓,5月新增票据融资占为12.97%,这是在2009年2月达到45.51%的高位后连续第三个月下降。其中,新增票据融资金额在1月份达到创纪录的6239亿元之后已经连续第四个月下降,从图1可看出新增票据融资占比已经呈现下降趋势,但票据融资增速仍旧高于往年的正常水平。 由于票据融资的最长期限一般不超过六个月,按此推算,2008年11-12月发放的票据融资,正好是在2009年3-5月之间到期,而1-3月发放的票据融资也将在7-9月释放,前期的井喷行情造成原有的新增票据融资增大,随着票据融资到期归还的“流量”加大,与新增融资的“流量”相抵,从而使票据增速回落。因此,2009年3-5月份票据融资增速有所放缓。 2.票据融资余额情况。目前我国票据融资余额仍处于高处状态,在新增票据融资快速增长的拉动下,票据融资余额呈现逐月上升趋势,从2008年11月至2009年5月,票据融资逐月余额分别为17132亿元、19279亿元、25526亿元、30409亿元、34104亿元、35361亿元、36223亿元。随着票据融资余额的逐渐上升,票据融资余额在人民币贷款余额的占比相应也呈现出逐月上升的态势,由2008年11月的5.79%上升到2009年5月份的10%(见图2)。票据融资“保有量”较高表明,票据融资资金仍然在企业体系之间流转,尚未回归银行体系完成再生与增殖,可见,实体经济仍然较为依赖票据融资行为。 上述数据显示,虽然新增票据融资增长已出现放缓,但票据融资余额仍然呈现上升趋势,表明在严峻的经济金融形势下,银行以期限较短、风险相对可控。收益率相对较低的票据融资业务作为信贷投放的重要手段,一定程度上满足了企业的短期周转和支付资金的需要,相应地促进了票据业务的进一步发展。 二、票据融资快速增长的机理分析 近几个月,我国银行业票据融资和中长期贷款成为新增贷款的最重要力量,中长期贷款主要是受政府基础设施建设投入的拉动而大幅度飙升,而作为短期融资手段的票据融资出现“井喷”行情,新增票据融资规模占新增贷款的30%左右。是什么因素驱动了票据融资的大幅度飙升、银行票据经营是否依法合规等问题,已引起了央行的警惕以及各界的思考。 1.缓解银行的资金运用压力。在宽松货币政策背景下,人民银行连续下调存款准备金率,使银行可运用资金十分充裕,面临着局部流动性过剩。受资本市场低迷震荡影响,银行存款特别是储蓄存款,呈现快速增长势趋势,同时受国际投资市场持续萧条、国内市场投资收益降低的影响,银行债券投资规模减少、资金头寸增多。多方面因素结合,在为银行提供充足的信贷资金来源的同时,也使银行面临着巨大的资金运用压力,迫使银