高特佳 打造本土VC新模式.docVIP

高特佳 打造本土VC新模式 成功的投资人都有自己一套独特的方法、理念以及投资风格，巴菲特从来不奢望一夜暴富，他采取的不熟不做、长期持有、集中投资等投资理念，对创业投资是否能有启发，与创业投资能否有机地结合在一起？答案是肯定的。日前，本刊记者对深圳高特佳投资集团（以下简称高特佳）董事长蔡达建、集团副总裁陈采芹进行了采访，探究了高特佳展现给我们的一种长线VC投资风格,一种对行业上、中、下游的整体投资方式。高特佳这种创新的本土VC投资模式，配合其“一体两翼”的战略架构，其耐心、理智与志向可谓“潜龙在渊”，不失为本土VC创新模式。 灼灼其华 高特佳的核心管理团队是由6名资深金融专家构成，其中的5名都曾是君安证券和后来的国泰君安证券最优秀的投行团队成员。长期的金融从业背景和深厚的专业能力，使高特佳在企业成长历程中能够很好地驾驭企业的发展方向，在跌宕起伏的市场环境中游刃有余。 在高特佳的大堂，有一行醒目的大字――“诚信、亲和、责任、专业”，这是高特佳的企业文化，事实上，这也是每一个金融从业者所应当秉承的职业素养。高特佳设立以来，始终以这八个字作为团队的行为准绳和执业标准，取得了令业界艳羡的成绩。自2001年公司成立，高特佳在十几个项目中共完成了5亿元人民币的投资，令人惊讶的是目前为止还没有失败的案例。这在投资界都是少有的。 陈采芹把这样的成绩归结为是公司大方向的正确，他说：“清晰的战略目标和灵活的运营策略是VC成功的不二法门。项目投资之前的严格论证、投资过程中的严谨控制、持续的项目管理和贯彻始终的增值服务带来了这样的成绩，往往在投资之初就设计好多种股权退出方式，并对项目运行和成长过程中可能遇到的种种情况设有应对预案，这就是我们超前的投资理念。” “我们从2001年开始运作，因为当时整体市场环境的不利，我们经过权衡，还是做了短线，快进快出，我们需要赚一些差价来维持公司运转。” 2005年之前，资本市场长期低迷，恶劣的市场环境使中国的VC行业和众多弱小的本土VC企业，在诞生不久就要面对严峻的形势。但高特佳基于这样的投资理念和灵活的运营方式，在VC的严冬里取得了不俗的业绩。从2001年开始，高特佳先后完成了十几个项目的投资，其中广州蒙特利材料股份有限公司、广州汉鑫商务科技公司、中兴通讯，以及深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司已经顺利完成了退出，打出漂亮的“短平快”，在不利的市场环境中成功的实现了企业的逆市成长。 同时，在上述四个项目中，高特佳还尝试了多种不同的VC投资模式，包括担任牵头投资人实施组合投资、协助引入战略投资者或产业投资人等，不仅取得了丰厚的经济回报，还在投资过程中淬炼出一支有着不俗战斗力的团队。 但在成绩面前，高特佳两位领军人物略显遗憾，陈采芹表示：“公司投过两个企业是非常好的，一个是中兴通讯，一个是迈瑞生物，鉴于环境所限，我们只是阶段性的持有。如果能够长期持有，回报将会非常丰厚。” 蔡达建认为短线创投方式是国有投资公司机制产生的弊端。而这种机制造成的切肤之痛深深影响了高特佳管理层，使其在今后的公司发展道路上要努力摆脱国内不成熟的投机思维桎梏。 一体两翼 从2006年至2007年，伴随国民经济总体迅速发展，资本市场狂飙猛进，整体市场环境大幅改善。借此良机，高特佳提出了新的“一体两翼”发展战略并付诸实践，为公司未来一段时间奠定了坚实的发展基础。 陈采芹解释说：“一体是我们的核心业务――生物制药，两翼是创业投资业务和资产管理业务。生物制药板块是公司长期发展的战略支点，也是未来几年公司业务的重点；围绕着这个战略支点，平衡的展开金融服务的两翼，三者自成体系，同时又相辅相成，共同将高特佳的事业推向一个新的高度。” “高特佳的创投业务基于三个支撑点，就是团队、创新和服务。尤其是在创新方面的尝试更是推动业务成长和发展的强劲动力。高特佳在2007年进行了大量的业务创新，比如我们在江苏昆山吸引政府引导资金，设立了昆山高特佳创业投资公司，将公司创投业务延伸到了长三角地区；投资方面我们在部分项目中实践了项目融资的方式，为公司的融资工作开拓出一条新的途径；新产品设计方面，我们与深国投等实力机构合作，依据市场调研，将市场进行细分，分别设计发行了不同的私募产品，比如主要投资对象为Pre-IPO的创富产品，以种子期、成长期及购并项目为主要投资目标的聚富产品等，通过不同的产品设计，贯彻和实践不同的投资理念，对每一细分市场实施精耕细作，最大限度的为投资者和企业创造价值。” 潜龙在渊 高特佳在2006年之后开始进行战略性的调整。在生物制药领域重拳出击，继2007年初成为了湖南景达生物工程的第二大股东后，2007年底，高特佳以过亿元的投资取得了江西博雅生物制药的绝对控股地位。目前，该