分析师评级修订对股票收益的过度反应%3a一种-合谋.pdfVIP

下载本文档

1
0
约5万字
约 6页
2017-07-29 发布于湖北
举报
版权申诉

分析师评级修订对股票收益的过度反应%3a一种-合谋.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

分析师评级修订对股票收益的过度反应%3a一种-合谋.pdf

( ) 第卷第期财经理论与实践双月刊３８　２０７ Vol．３８　No．２０７年月２０１７５ THETHEORYANDPRACTICEOFFINANCEANDECONOMICS Ma　２０１７ y 证券与投资分析师评级修订对股票收益的过度反应一种合谋: “ ” 李颖　 ( , )∗ 山西财经大学会计学院山西太原　０３０００６ : — , , 摘要采用年的数据考察分析师评级修订时是否会对股票收益过度反应哪些因素有可　２００３２０１４ . : ; 能加剧或者抑制过度反应的程度研究发现仅明星分析师评级修订时会对无形股票收益反应过度当机构 , 投资者重仓持股或上市公司高管计划减持股票时明星分析师评级修订对无形股票收益的过度反应程度会 ; , 加剧当法律环境变得更加严格或明星分析师所任职券商的规模加大时其评级修订对无形股票收益的过度 . “ ” , 反应程度将会降低这一研究结论与本文提出的合谋假说更加一致但与以往文献中基于行为金融学视 “ ” “ ” . 角所提出的过度自信假说以及基于利益冲突视角所提出的迎合假说并不一致 : ; ; ; 关键词分析师评级修订过度反应合谋假说中图分类号: 文献标识码: 文章编号: ( ) F８３０．９１　　　　A　　　　１００３Ｇ７２１７２０１７０３Ｇ００５２Ｇ０６ ” 信假说可能并非分析师对股票无形收益过度反应、一引言　的唯一解释. , 证券分析师发布的荐股评级对投资者具有重本文针对中国市场探讨分析师评级修订时是 , , , 要的价值其荐股评级过程的客观独立性对于信息