9讲 道氏理论及切线理论.pptVIP

第九讲 道氏理论与切线理论 * 一、道氏理论 二、切线理论 证券投资分析与预测 一、道氏理论 （一）道氏理论的简介 查理斯·道（Charles H. Dow）1803年出生，在任《华尔街日报》发行人兼编辑时，在Review ＆ Outlook一栏讨论股票交易之事，他每天选出几家有代表性公司的股票，算出其股价的平均数（即指数）用以说明一般趋势。1920年Dow死后，一名叫William Hamilton的编辑根据Dow的说法，创造出“道氏理论”的名称。 Hamilton成功地使用道氏理论预测1929年的空头市场。 第九讲 道氏理论与切线理论 （二）道氏理论的基本内容 1、指数代表人心所向 （1）投资股票一定分析指数； （2）指数上升代表人心向好； （3）指数下跌代表人心向淡； （4）一切市场走势都从指数中反映出来； 2、道氏理论研究范围 （1）探讨股票市场的基本趋势——经济基本因素； （2）研究长期股市的变化起落——整体经济与企业本身； 一、道氏理论 第九讲 道氏理论与切线理论 （三）市场有三种趋势 1、趋势是指价格涨跌的不断延续。 -----上涨中高点逐渐上升 -----下跌中低位逐渐下降 2、趋势按持续的时间分类 （1）长期趋势（像海水的潮汐）（1-10年） （2）中期趋势（像潮汐中的波浪）（三个星期到几个月） （3）短期趋势（像波浪中的涟漪）（三个星期内） 一、道氏理论 第九讲 道氏理论与切线理论 一、道氏理论 第九讲 道氏理论与切线理论 长期趋势 一、道氏理论 第九讲 道氏理论与切线理论 中期趋势 短期趋势 一、道氏理论 第九讲 道氏理论与切线理论 长期趋势 中期趋势 短期趋势 3、趋势按方向分类 如果后面的高点和低点都分别高于前面的高点和低点，则趋势就是上升趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。（上升趋势线是支撑线的一种。） 如果后面的高点和低点都分别低于前面的高点和低点，则趋势就是下降趋势。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。（下降趋势线是压力线的一种。） 第九讲 道氏理论与切线理论 一、道氏理论 如果后面的高点和低点分别与高点和低点前面的相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸，为水平趋势，或称为无趋势方向。 第九讲 道氏理论与切线理论 一、道氏理论 （四）每级趋势各分三期 1、上升趋势 第一阶段：眼光远大的投资者在低价买入，推动价格上升； 第二阶段：（可能由于公司业绩改善，经济低潮已过去）多数投资者恢复信心，争相买入股票。推动股价与指数开始上升； 第三阶段：利好消息推动投资者抢购股票，指数在波动中不断攀升，投机活跃，直至达到最高点。 2、下降趋势 第一阶段：聪明投资者在高位抛出，指数回落； 第二阶段：其他投资者（可能发觉企业盈利能力被大大高估，）发现指数被高估，害怕指数会大幅下跌，争相卖出股票，指数在波动中大跌； 第三阶段：利空消息不断，使前两个阶段没有出货的投资者看不到希望，最终不堪重负，卖出股票，指数再次下跌，直至最低点。 一、道氏理论 第九讲 道氏理论与切线理论 （五）成交量一定要和指数（股价）确认 1、成交量代表股市内的人气; 2、升市成交量增加指数（股价）仍会再升; 3、指数（股价）上涨而成交量不增加升势有限; 4、指数（股价）创新高，成交量也要创新高; 5、跌市成交量增加指数（股价）仍会再跌; 6、指数（股价）下跌而成交量不增加跌势有限; 7、指数（股价）创新低，成交量也要创新低. 一、道氏理论 第九讲 道氏理论与切线理论 一、道氏理论 第九讲 道氏理论与切线理论 长期