北京金利源国有资产经营管理中心.PDF

跟踪评级报告 北京金利源国有资产经营管理中心 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】227 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 北京金利源国有资产经营管理中心 （以下简称 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 “金利源国管中心”或“中心”）负责对北京石化新 材料科技产业基地（以下简称“石化基地”）的建设 债项信用 项目进行统一规划、立项、征地等前期开发工作。评 额度 年限 跟踪 上次 债券 （亿 （年 评级 评级 上次评 级结果反映了中心仍是房山区政府重要的投融资建 简称 级时间 元） ） 结果 结果 设主体，北京市财政实力很强，房山区经济规模保持 13金利源债 增长，为中心的发展提供了良好的外部环境，2016 年 10 7 AA AA 2016.06 /PR 金利源 房山区政府对中心的补助力度仍较大，有益补充了中 心的盈利能力等有利因素；同时也反映了 2016 年受 基金收入大幅下降的影响，房山区地方财政收入继续 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 下滑，中心 2016 年应收账款占比较大，资产质量一 项 目 2016 2015 2014 般，土地开发与房屋租赁收入均有下降，营业收入大 总资产 60.43 62.06 58.87 幅下滑，总体盈利能力仍较弱及 2016 年度中心经营 所有者权益 27.24 27.18 27.07 性净现金流大幅下降，对债务的保障能力减弱等不利 营业收入 2.67 3.16 5.64 因素。 利润总额 0.09 0.14 0.03 综合分析，大公对公司“13 金利源债/PR 金利源” 经营性净现金流 3.31 15.59 2.07 信用等级维持 AA，主体信用等级维持 AA，评级展望 资产负债率（%） 54.92 56.21 54.01 维持稳定。 债务资本比率（%） 22.62 28.43 46.33 有利因素 毛利率（%） 0.65 0.91 0.38 ·中心仍是房山区政府重要的投融资建设主体，负责 总资产报酬率（%） 0.15 0.22 0.05 石化基地的基础设施建设及土地一级开发业务，在 净资产收益率（%） 0.24 0.38 0.13 房山区的发展中仍具有重要地位； 经营性净现金流利 ·北京市经济财政实力很强，2016 年，房山区经济规 - 18.27 1.86 息保障倍数（倍） 模继续保持增长，为中心的发展提供了良好的外部 经营性净现金