20130918小小辛巴的重剑无锋(特别寄送2).docVIP

小小辛巴的重剑无锋：特别寄送2（2013.09.18） 各位兄弟： 从未谋面，却时常想念。 聚少离多，蹉跎了岁月。 转眼过去大半年，江湖早已物是人非。 不管世道如何改变，我仍将珍视和善待每一位因书而识的兄弟。 《重剑无锋》虽然有很多缺憾，但是，它作为我的首本股票书，却是我和兄弟们相识相交的一个重要联结，为了让这个信物历久弥新，我将定期进行补充说明。 我不知道自己这样做能持续多久，但我会努力坚持下去。 一、安全边际不会变，市场风格会改变 2013年前八个月是创业板的辉煌时光，谁也没想到，在主板持续低迷的大背景下，创业板能走出如火如荼的翻倍行情，而相当多的主板蓝筹周期股却不断创出历史性新低。 这样，就形成了一个悖论，崇尚安全边际的价值投资者们，越亏越多；而敢于在市场中追涨杀跌（割蓝筹股追创业板的）的投机者们，越赚越多。 而近期，茅台大幅下跌甚至跌停，更是让价值投资者们成了一场笑话！ 安全边际理论失灵了吗？ 我认为，不是安全边际理论失灵，而是所谓的价值投资者们过于僵化地把自己限定于某一类型的股票，而导致不能根据股票类型的不同来衡量与认识安全边际，自然也就无法依靠安全边际取得应有的回报。 很多人把安全边际仅理解为对企业的估值，却没有把握住它的核心思想，安全是精神引领，边际则是具体方法（具体运用时既包括对企业估值，也包括以组合分散风险）。 这里我再提一段《重剑无锋》原文（注：P20）： “想