全面看多有色板块.PDFVIP

2017 年 07 月 16 日 证券研究报告 有色金属行业 研究周报 评级：买入维持评级 行业研究周报 长期竞争力评级：等于行业均值 全面看多有色板块 市场数据(人民币） 投资建议 行业优化平均市盈率 72.80 市场优化平均市盈率 17.71  看好金属价格全面上行，推荐稀土、锌、铜、铝板块；新能源汽车催化剂不 国金有色金属指数 2275.26 断，继续推荐钴锂板块。推荐标的：广晟有色、北方稀土江西铜业、西藏珠 峰、云铝股份、华友钴业、洛阳钼业、天齐锂业、赣锋锂业。 沪深300 指数 3703.09 上证指数 3222.42 行业点评 深证成指 10427.79  综合观点：1）全面看好 7 月金属价格上涨。悲观经济预期修复，叠加流动 中小板综指 11129.19 性边际放松，金属价格上涨有望持续。2 ）重视板块的中报机会。当前板块 估值已回到去年下半年的低点，叠加靓丽中报，板块悲观预期有望快速扭 转。 2787 2642  铝：继续坚定看好供给侧改革。供给侧改革捷报不断，山东信发集团被查出 违规电解铝产能 110 万吨。另据百川资讯报道，山东魏桥或再被查出部分违 2496 规电解铝产能。电解铝供给侧改革正在逐步兑现，现已查出违规产能共 335 2351 万吨，后续若切实执行停产要求，铝价或进一步上涨至 16000 元/吨。维持板 2205 块的增持评级，推荐标的：神火股份、云铝股份、中国铝业、南山铝业。 2060  稀土：轻稀土价格加速上涨。本周百川氧化镨钕、氧化铽、氧化镝价格走势 1914 8 8 8 8 分别为 36.5 （+0.5）、400 （+ 10）、123 （+5）万/吨，镨钕价格呈现加速上 1 1 1 1 7 0 1 4 涨态势。打黑常态化效果显现，产业链调研验证黑稀土供应受到持续影响， 0 1 0 0 6 6 7 7 1 1 1 1 稀土价格进入加速上涨阶段。由于板块预期处于较低水平，持续涨价有望带 动板块风险偏好快速上行。维持稀土板块的增持评级, 推荐标的：广晟有 国金行业 沪深300 色、盛和资源、北方稀土。  钴锂：6 月中国新能源汽车产销量略超预期。根据中汽协数据，6 月新能源 汽车产销量分别为6.5 万辆和5.9 万辆，同比增长分别为43.4%和33% ；其中 商用车产销量均为 1.6 万辆，环比增长分别为 130%和 149.1%，同比增长 相关报告 43.9%和 55.9% 。下半年商用车产销量环比改善已初步得到验证，后续每个 1. 《特斯拉与基本金属齐飞-有色金属行业行 月新能源汽车的产销量数据或将持续超预