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学习目标 通过本章的学习，明确货币政策的最终目标及其含义；了解货币政策各目标之间的矛盾及其协调方法；理解我国最终目标选择的思路；掌握货币政策的主要工具；熟悉货币政策的效应及传导。能够运用基本理论分析实际问题。 本章结构 第一节 货币政策目标 第二节 货币政策工具 第三节 货币政策中介指标和传导机制 第一节 货币政策目标 一、货币政策的定义 二、货币政策的特征 三、货币政策的内容 四、货币政策目标 一、货币政策的定义 货币政策有广义和狭义之分，现代通常意义的货币政策是就其狭义而言，即中央银行为实现既定的目标运用各种工具调节货币供应量，进而影响宏观经济运行的各种方针措施。 二、货币政策的特征 与其它经济政策相比，货币政策具有如下特征： 三、货币政策的内容 货币政策的主要内容包括货币供应量政策、准备金政策、贴现政策等。世界各国制定和实施货币政策的主体主要是中央银行 四、货币政策目标 货币政策的目标体系 货币政策目标的内涵 我国货币政策目标的选择 货币政策的目标体系 货币政策目标在货币政策体系中居于首要位置。就各国的情况看，由于各国不同时期的社会经济条件、政策条件及金融体制的不同，货币政策目标的选择也不同。美国联邦储备银行把经济增长、充分就业、物价稳定和国际收支平衡作为货币政策目标；日本银行在1998年新银行法实施前，把稳定物价、国际收支平衡和维持对资本设备的适当需求作为货币政策的目标；英格兰银行则将充分就业、实际收入的合理增长率、低通货膨胀率和国际收支平衡作为货币政策目标；而维持物价和币值的稳定则是德国、澳大利亚等国货币当局更看重的目标。 货币政策目标的内涵 从目前的情况看，多数经济学家认为货币政策的最终目标一般包括四重目标，即物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡。 我国货币政策目标的选择 在实际生活中，稳定币值和发展经济是常常存在矛盾的。在这样的背景下。近年来我国理论界对货币政策目标的选择问题，一直有激烈的争论。综合各种观点。主要有以下几种：1．单一目标论 2．双重目标论 3．多重目标论 第二节 货币政策工具 一、货币政策工具的含义 二、一般性政策工具 三、选择性政策工具 四、其他政策工具 一、货币政策工具的含义 货币政策工具又称货币政策手段，是指中央银行为调控中介指标进而实现货币政策目标所采用的政策手段。 货币政策工具 二、一般性政策工具 (一)法定存款准备率是指以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。(二)再贴现政策是指中央银行对商业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现时所作的政策性规定。(三)公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策性行为。 三、选择性政策工具 （一)消费者信用控制是指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。 (二)证券市场信用控制是指中央银行对有关证券交易的各种贷款进行限制，目的在于抑制过度的投机。 (三)不动产信用控制是指中央银行对金融机构在房地产贷款方面的限制性措施，以抑制投机。 (四)优惠利率是中央银行对国家重点发展的经济部门或产业所采取的鼓励性措施。 (五)预缴进口保证金是中央银行要求进口商预缴相当于进口商品总值一定比例的存款，以抑制进口过快增长。 四、其他政策工具 (一)直接信用控制是以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。 (二)间接信用指导是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。 中国货币政策工具的选用：逐步由直接调控为主向间接调控为主转化。 第三节 货币政策传导及其效应 一、货币政策传导机制 二、货币政策效应 三、货币政策与财政政策的配合 一、货币政策传导机制 从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场；从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体；从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量。 凯恩斯学派的传导机制理论 货币学派的传导机制理论。 货币政策传导机制  M ↑ E ↑ P↑ 、i ↓ I ↑ Y↑ 在整个传导过程中，可以直接表述为货币供应量影响国民收入，即：M Y。 二、货币政策效应 货币政策效应的含义 货币政策的效应是指货币政策的实施对社会经济生活产生的影响，是货币政策作用于经济之后的结果。因为货币政策在实施过程中，受到多种因素的影响，所以货币政策的效应是一种综合结果。 三、货币政策与财政政策的配合 货币政策和财政政策是政府宏观经济管理的两大基