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币。由于人民币是非自由兑换货币,外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用,国家为了外资 
换汇要投人大量的资金增加了货币的需求量,形成了外汇占款。,类型:银行购买外汇形成本币投放 
,所购买的外汇资产构成银行的外汇储备。由于银行结售汇制由银行柜台结售汇市场和银行间外汇 
市场两层市场体系组成,两个市场上外汇供求都存在管制刚性。因而外汇占款也就相应具有两种含 
义:一是中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放;二是统一考虑银行柜台市场 
与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系(包括央行和商业银行)收购外汇所形成的向实体经济的 
人民币资金投放。其中前一种外汇占款属于央行购汇行为,反映在quot;中央银行资产负债表 
quot;中。后一种外汇占款属于整个银行体系(包括中央银行与商业银行)的购汇行为,反映在 
汇制度下,中央银行收购外汇资产形成中央银行所持有的外汇储备,而整个银行体系收购外汇资产 
汇占款对国内的人民币货币、资金各有不同的影响。具体表现为:1、中央银行购汇→形成央行所持 
有的外汇储备→投放基础货币;2、整个银行体系购汇→形成全社会外汇储备→形成社会资金投放。 
,增长的原因:1994年汇率并轨后,外汇市场供求关系改变,由原来的供不应求转变为,供过于求,我 
国外汇占款大量增加,引起了社会有关层面的关注。货币供应量作为货币政策的中介目标,在宏观 
调控中起着十分重要的作用。根据IMF货币结构调整的基本公式,货币供应量 
M=PSBR—GP+LP+NF,其中,PSBR代表公共部门的借款需求即财政赤字的融通,GP为向非银行的 
公众借款,LP为商业银行对公众的贷款,NF为国外净资产,也就是说,货币供给有两部分来源,一 
是国内银行体系总信贷(PSBR—GP+LP),二是国外净资产的改变(NF),国外净资产是导致基础货 
币变化的重要因素。,国外净资产由外汇、黄金占款和中央银行在国际金融机构的净资产构成。其中 
,外汇、黄金占款使中央银行用基础货币收购的,收购外汇所产生的基础货币称为外汇占款。国内 
也有人认为外汇占款是指国外净资产改变而产生的货币供给,通过上述分析可知该定义不十分准确 
。中国外汇占款的不断增长主要缘于两方面,一方面是近年来我国外贸和外商直接投资增长较快 
,企业不断地将外汇出售给商业银行以换取人民币,商业银行又不得不将大量外汇出售给央行以换 
取人民币,导致外汇占款大幅增加。另一方面是由于国际热钱的流入。随着我国资本项目的开放程 
度日益加深,近年来,国际热钱持续流入我国的资本市场(如股市、汇市),为保持汇率稳定,国 
家必须购买交易市场上溢出的外汇,在外汇管理局账目上的对应反映就是外汇占款,近年来中央银 
行为收购热钱已付出上万亿元的人民币资金。,产生的问题:外汇储备作为一种金融资产,它的增加 
无异于投放基础货币。外汇储备增加越多,人民币的发放增长越快。因为,官方储备是由货币当局 
购买并持有的,其在货币当局账目上的对,应反映就是外汇占款,外汇占款的增加直接增加了基础货 
币量,再通过货币乘数效应,造成了货币供应量的大幅度增长,使得流通中的人民币迅速增多。数据 
的基础货币被投放。这不仅加剧了通货膨胀的压力,而且弱化了货币当局对货币供应
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