加息支持保险股收益率提升.docVIP

加息支持保险股收益率提升本周回顾 在日本调升核事故级别、金管局加强监控银行借贷等负面消息影响下，港股本周回调。至周五收市，恒指跌1.59%，收报24008点；国企指数跌0.87%，收报13533点。 香港金管局要求银行重新评估业务及融资策略，本地地产及银行股更受压力。其中中银香港（02388）跌1.97%；恒生银行（00011）跌2.16%。 金价再创新高，但金矿股表现只是平稳。招金矿业（01818）小幅下挫0.14%；紫金矿业（02899）涨1.12%。 中国民用航空发展”十二五”规划出台，主要目标包括提高整体安全水平，减少严重事故；全国机场数目增加约30%至230个，舒缓运输瓶颈问题；继续显着增强运输能力，2015年客运和货运量分别复合按年增长11%及10%至4.5亿人次及900万吨；以及及每单位的能源消耗量和二氧化碳排放量比十一五规划时的水平下降3%。加上油价回吐，航空股本周大涨。中国国航（00753）升9.65%；东方航空（00670）涨15%；南方航空（01055）涨19.82%。 至于保障房概念，继水泥股之后，玻璃股接力上扬。中国玻璃（3300）涨21.62%；信义玻璃（00868）涨6.72%；扭亏为盈的洛阳玻璃（01108）涨23.53%。 家电股海信科龙(00921-HK)发盈喜，首季纯利增1倍至1.5倍，股价升10%；TCL多媒体(01070)公布3月LCD电视销量升25%，股价反弹28.4%。 鞍钢（347）发盈警，料今年首季盈利约7100万元人民币，较去年同期的11.48亿元大跌逾九成，主要是原燃料价格大幅上升所致；股价在公告后应声回落，全周计算跌2.38%。工信部早前发表2011年钢铁业展望指出，今年铁矿石价格仍将高位运行，在原燃料价格高位运行与钢材价格持续波动的双重影响下，钢铁行业销售利润率将低于工业领域的平均水平。预计钢铁股仍将受压。 其它股方面，意马国际(00585)表示完成收购“动漫火车”后，今年有机会亏转盈，股价无涨跌；吉利汽车(00175)公布3月总销量较去年同期增长约33.1%，股价涨9.6%；广深铁路(00525)公布首季多赚48%，股价涨3.64%。 下周展望 国际货币基金组织(IMF)调低美国今年经济增长预测；同时而纽约联邦储备银行总裁表示，不能对通胀预期作出过度回应，否则可能导致货币政策失误；即使 联储局发表褐皮书经济报告，指美国经济持续改善，相信短期内收紧银根的可能性不大。看看本周公布的经济数据：美国劳工部公布上周首次申领失业救济金人数增加2.7万人至41.2万人，差过市场预期的38万人；持续申领失业救济金人数则减少5.8万人至368万人，好过预期的370万人；而3月份生产物价指数上升0.7%，升幅少过预期的1%，扣除食品及能源的核心指数上升0.3%，高过预期的0.2%。从数据可以看出，目前美国经济仍处于增长乏力的阶段，并没有条件撤出货币刺激措施。 中国统计局公布，3月CPI升5.4%，市场在等待内地再推调控措施。不过，相关预期已反映在股价之中。从CPI环比回落看来，之前的紧缩措施已经取得成效，政府可能先观察现有措施的效果再作进一步的调整。 港股本周追随一度跌破24000点的心理关口，成交量有收缩的迹象，显示市场心态趋向谨慎。特别是有题材的板块已经轮流炒作过，大市可能步入调整期。不过国企的一季报令人期待，大市可能在23800点至24400之间波动。 投资策略 ● 资源类股票本周回调，但估值吸引。在通胀背景下，建议吸纳江西铜业（00358）。 ● 内地加息支持保险股收益率提升，仍可留意内险股中国太保（02601）。 1