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如何更好实施信贷组合管理 风险集中度、资本需求及成本和盈利性正是信贷组合管理（CPM）的主要内容 向1家客户发放1笔1亿元人民币的贷款与向100家客户发放100笔100元人民币的贷款有什么不同？一家总部设在中国的银行发现，按照其当前的信贷组合，前者对资本金的需求比后者高出12％。这样两种贷款类型的对比至少涉及了三个方面的问题：风险集中度、资本需求及成本、盈利性――这正是信贷组合管理（CPM）的主要内容。 对金融机构而言，信用风险管理是极其重要的工作，甚至可以说是立命之本，金融危机期间，许多金融机构对此深有体会。传统的信用风险管理活动一般是对信贷组合层面的风险进行评估，并通过相关市场交易或限定新业务的风险边界实施风险管理。目标就是在可接受的信用风险范围内，通过保持一定的信用风险敞口，实现信用风险调整后的收益最大化。 在信用风险管理水平得到提升的基础上，中国的金融机构开始提高对积极信贷组合管理的重视。信贷组合管理最基本的定义是对传统信用风险管理活动的延伸，其目的在于减少信贷组合固有的下行风险、计量并改进业务的风险调整绩效以及提高银行信贷业务的效率。 信贷组合管理被广泛视为金融机构风险治理不可或缺的组成部分，也是中国银行业的一个发展趋势。无论是在上升的或低迷的经济周期中，实施全面信贷组合管理都能对金融机构的绩效产生积极影响。事实上，更加准确地识别、计量和管理信用风险是现代信贷风险管理职能部门的主要责任。金融机构可以通过有效的信贷组合管理解决常见的内部问题，比如减少资本需求、降低风险集中度和提高盈利性。 从银行业自身发展的内部驱动因素来看，金融机构可以通过有效的信贷组合管理解决常见的内部问题，比如资本问题。资本仍然是中国银行业面临的一项长期制约因素。事实上，大部分资本需求都由银行贷款业务的增长而产生。与市场整体情况相比，多数银行（尤其是区域性银行）的业务多元化明显不足，信贷业务可能集中于某些客户、行业或地区。这意味着他们的业务层面的风险集中度较高。因此，当某个主要行业发生经济衰退，或者信贷业务集中于某些地区的某个行业（如广东的出口行业）的某几家公司客户时，这些地区的地方银行将比本国大型银行更易受到沉重的打击。 实际上，一家银行的风险集中度 问题可能成为另一家银行实现风险分散的契机。对多数银行来说，信贷组合管理包括与其他银行实施交易，从而降低风险集中度。在新的资本监管政策下，通过降低风险集中度和提高盈利性，自上而下地优化信贷组合，有助于优化资金分配或者增加可用资金。 从外部因素来看，中资银行提升信贷组合管理技能是“要求”和“机遇”共同作用的结果。“要求”首先来自包括银监会在内的中国监管机构，他们正把注意力从基本的风险计量转向风险调整绩效报告（或风险调整资本收益率）、集中度风险管理和压力测试等相关应用，从而继续推动金融机构渐进、深入地构建风险和信用管理能力，同时全面提高贷款审批标准，尤其是住房按揭贷款的审批。 为实施全面信贷组合管理体系，中资银行近来已着手开发所需的技术、工具和组织架构。对于用于评估信贷组合风险回报状况的基本工具――组合模型，领先的银行也已经进行了相关投入，更有少数银行已开始构建专门的信贷组合管理部门。 尤其值得关注的是，国际信贷组合经理人协会（IACPM）最近举办了其在中国的第一次论坛活动。 在业务层面，奥纬咨询与客户的合作也日益频繁地涉及信贷组合管理相关问题：信贷组合管理能带来什么效益？需要构建怎样的组织架构以有效实施信贷组合管理？需要在什么阶段使用哪些工具和系统？ 信贷组合管理的定义 由于目标、起点水平以及业务结构方面的差异，不同银行对于信贷组合管理的理解不尽相同。信贷组合管理主要是指贷款管理，传统上更加侧重于公司贷款，但是广义的组合定义还包括非公司贷款如零售贷款、房贷、部分交易账项如债券、对冲头寸，甚至还包括银行子公司和业务部门的所有组合（从组合角度来分析收购活动）。 一般而言，信贷组合管理应嵌入各阶段的信贷组合构建工作：贷款发起阶段（信贷业务”前端”）：通过风险限额和集中度政策、定价、贷款审批标准等方法实施信贷组合管理。账内组合管理阶段：通过监控、压力测试和资本的重利用改进绩效。“后端”阶段：通过对冲以及贷款出售和资产证券化等二级市场交易实施信贷组合管理。 信贷组合管理部门的一个主要职能是，计量和监控集中度风险并对信贷组合实施压力测试。此外，信贷组合管理部门可以使用组合模型为风险调整后资本收益率相关指标的计算提供所需的关键输入信息。 已具备的内外部要素 大型银行已投入大量时间、管理层关注以及财务资源用于构建风险计量能力，尤其是巴塞尔协议II的资本监管政策所要求的各项能力。 而为构建这些能力，关键之处在于改善数