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我国银行业如何应对外资银行进入[关键词]外资银行；鲶鱼效应；结构调整 一、国内外文献综述 迄今为止，国外已有不少文献对外资银行进入对东道国银行业的影响进行了实证研究，取得了丰硕的理论成果，成为各国制定银行业开放政策的参考依据。现有研究可以分为利用多国数据与单国数据进行分析两种类型。除了Claessens 、Demirguc-Kunt和Huizinga的开创性研究外，[1](891-911)利用多国数据进行分析的包括：Levy和Micco利用拉美8个国家数据；[2](1-38)Janek Uiboupin利用中东欧10 国219 家银行数据；[3](1-44)Lensink和Hermes利用48个国家982家银行数据所进行的研究。[4](553-568)多国数据研究的结论比较一致，认为外资银行进入将导致国内银行管理成本下降，整体竞争能力上升，长期而言将导致社会福利的增进。而利用单国数据进行研究的主要包括Clarke等关于阿根廷；[5](1-31)Barajas等关于哥伦比亚；[6](1157-1991)Unite和Sullivan关于菲律宾的实证分析等，[7](2323-2345)从单国数据分析的结果来看，外资银行进入对于东道国银行的影响还存有较大的争议，即外资银行进入既可能导致福利增进又可能导致福利降低，最终结果取决于各国各自不同的经济、地理、人文等因素。 在国内研究方面，随着我国银行业的逐步开放，对于外资银行进入影响的实证检验也逐渐兴起，代表性研究主要包括郭妍和张立光、[8](58－66)毛泽盛[9](61－66)以及李晓峰、王维和严佳佳[10](16－23)三篇文献，他们利用了不同的银行样本与时间跨度，对外资银行进入对我国银行业的影响进行了探索性的研究。虽然存在着处理方法上的差异，但三者关于外资银行进入影响的评价都比较积极，认为外资银行进入导致了我国银行业整体效率的提升或者趋于提升。 本文正是在现有国内外研究尤其是上述三篇国内研究的基础上，实证分析外资银行进入对我国银行业的影响。由于发展历史、管理体制、市场地位、运行机制等因素的不同，外资银行进入对于各家银行的影响并不一致。因此以往研究中对于国内银行同质化的处理并不合适，根据股权结构把国内银行划分为国有商业银行与股份制银行两大类加以分析，虽然初步考虑进了异质性影响问题，但仍存在着问题：一方面解释不了这种划分的依据所在，另一方面解决不了同类型银行当中的异质影响问题。正是基于这种考虑，笔者在对我国银行业实证分析的过程中，尝试使用了固定效应的变系数模型，把每家银行都当成一个异质个体进行分析，这构成了本文区别于以往文献的不同之处。 二、实证分析方法说明 (一)计量经济分析框架 Claessens、Demirguc-Kunt和Huizinga（2001）提出了式1所示的关于外资银行进入影响的分析框架，由于该分析框架具有十分强大的洞察力并且易于操作，逐渐成为了外资银行进入影响实证分析中的代表性模型。 ΔΙijt=α0+β1ΔFSjt+β2ΔBijt+β3ΔSjt+εijt (1) 其中Iijt为在时间t国家j拥有的银行i的经营变量，这是我们研究中所关心的受外资银行进入影响的被解释变量；FSjt为在时间t外资银行在国家j的银行市场上所占据的市场分额；Bijt为在时间t国家j银行i的与银行自身有关的变量；Xjt为在时间t国家j特殊的国家变量；εijt表示模型的误差项；Δ为差分符号；α0、β1、β2、β3分别为相应的系数向量。 本文的分析基本沿用上述分析框架，但做了一些必要的调整：因为利用的是面板数据分析方法，而不是样本混合估计，所以把上述的变量差分模型改成直接变量模型。由于我国银行业处于急剧的制度变迁过程中，为了分析外资银行进入的影响，必须控制银行体系内部变革因素的干扰，因此在分析中加进了一项银行结构变量β4Mjt。经过上述调整，该计量模型（参数含义同上）为： Iijt=α0+β1FSjt+β2Bijt+β3Xjt+β4Mjt+εijt(2) (二)变量说明 根据式2，这里所采用的变量主要包括下面五类： 1．银行经营变量Iijt。作为研究外资银行进入影响的被解释变量，银行经营变量这里选用了资产收益率（ROA）。根据前文的分析，外资银行进入对于我国银行业的影响将是全方位多层次的，资产收益率（ROA）作为信息含量最丰富的财务指标，显然是分析外资银行进入影响的最佳选择。 2．外资银行进入程度变量FSjt。选用外资银行资产占当年我国存款货币银行总资产的比率（Foreign Rate），作为外资银行进入我国银行业程度的度量。 3．银行自身控制变量Bijt。这里选用了营业费用占总资产的比率（Overhe