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新会计准则股东权益及管理层评估影响分析柳木华　陶　涛　陈　倩 一、引言 2006年2月15日财政部颁布的新会计准则已于2007年1月1日起率先在上市公司施行。新会计准则的施行给企业报告的财务状况、经营成果和现金流量产生何种及多大程度的影响成为广大投资者、理论界、实务界、准则制定机构和监管部门非常关注的问题。自从新会计准则颁布以来，许多学者撰文比较了新旧会计准则，并探讨了新准则的影响。这些文献往往采用演绎法进行规范分析，对新会计准则的影响做出了“应然”解答，而没有运用统计数据分析新会计准则的具体影响。本文拟运用上市公司2006年年报数据对新准则的具体影响做出“实然”回答。 2006年11月27日中国证监会下发了《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知》(证监发[2006]136号。以下简称“证监会通知”)，要求上市公司在按照现行会计准则(即2006年末仍在执行的会计准则及会计制度规范体系，以下简称“旧准则”)编制和披露2006年报的同时，结合新会计准则的规定及自身业务特点，在2006年报的“管理层讨论与分析”部分详细分析并披露执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响；同时，还应按照《企业会计准则第38号――首次执行企业会计准则》的要求，在年度财务报告的“补充资料”部分以列表形式披露经注册会计师审阅的新旧会计准则股东权益差异调节表(以下简称“股东权益调节表”)。股东权益调节表详细说明了按旧准则确认、计量、记录和列报的股东权益是如何变化到按新准则对2006年相同的经济业务进行会计处理后的股东权益的过程，其中包括“长期股权投资差额”、“投资性房地产”等13个新旧准则主要差异项目。上市公司根据证监会的上述规定披露的股东权益调节表及其他数据为研究新会计准则的具体影响提供了资料。并且，股东权益是一个综合指标，其本身就是反映财务状况的关键数据，同时也反映了经营成果的直接影响，因此，可以从股东权益的变化评价新准则对公司财务状况和经营成果的影响。 截至2007年4月30日，上市公司2006年报披露工作已结束。我们从wind资讯获取了截至该日上海、深圳两个证券市场已披露年报的1450家上市公司股东权益调节表的统计数据，对该数据进行了认真校验。另外，通过逐个阅读公司年报中的“管理层讨论与分析”收集管理层对新准则影响的评估数据，归纳总结了管理层对新准则具体影响的评估结果。 二、股东权益影响的统计分析 (一)总体分析　首先，对按旧准则编报的股东权益和按新准则编报的股东，益之间的差异进行总体描述性统计，结果见表1。通过统计可以发现：29家公司的股东权益没有变化，占公司总数的2％，1314家公司的股东权益增加，占公司总数的90.6％，107家公司下降，占7.4％。按旧准则报告的全部上市公司股东权益(合并报表，下同)为34355亿元，按新准则报告的股东权益合计数为37650亿元，新准则导致股东权益增加了3295亿元，总体增加幅度为9.59％；增长幅度最大的达7317.48％，下降幅度最大为207.04％。 在导致新旧准则下披露的股东权益发生变化的因素中，“少数股东权益”是一个特殊因素。其他因素通过影响会计要素的确认和计量从而影响列报，而该因素仅仅因为列报规则的变化而影响股东权益，在旧准则下作为独立于负债和股东权益的项目下列示，而在新准则下作为股东权益的一部分列示。因此，为了考察因新准则引起的(狭义上的)会计政策变更带来的真实影响，本文还统计分析了扣除该因素后的股东权益差异。结果表明，在全部上市公司中，共有1370家(94.5％的)上市公司的股东权益真正因为执行新准则发生了变化，其中，1054家公司的股东权益增加，占公司总数的72.7％，316家公司下降，占21.8％；80家公司没有变化，占55％。表1显示，新准则的真实影响是使股东权益增加了413亿元，幅度为1.2％，变化幅度的中位数只有0.46％，远小于扣除少数股东权益前的上升幅度。 为了获得新准则影响的统计证据，笔者还在上述描述性统计的基础上进行了假设检验。首先计算了除少数股东权益外的股东权益的变化率(即差异率的绝对值)，然后进行z检验。均值为0时z检验的p值为0.0131；均值为5％时z检验的p值为0.1183：均值为10％时z检验的p值为0.4435。由于股东权益是反映财务状况和经营成果的综合指标，从上述统计结果可知，执行新会计准则总体上对上市公司财务状况和经营成果产生了影响，但影响很小。 (二)分项目分析　证监会通知中给出了股东权益调节表的格式，其中列出了新旧会计处理变化较大(如长期股权投资)或新发布的会计准则(如投资性房地产)等预计对上市公司财务状况和经营成果产生重大影响的14个项目(见