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中国股票市场的月相效应检验基于心理学视角的研究李小晗电话上海财经大学会计学院上海市国定路号年月完成摘要本文首次对中国的股票市场中存在的月相效应予以系统检验研究发现由于月相变化对投资者心理状态和行为模式的周期性影响股票收益率会随之发生周期性波动满月期的收益率显著高于新月期的收益率本文进一步发现不同月相期内交易量和股票收益率的波动并无显著差异即月相变化对股票收益率的影响是直接的上述研究结果在考虑了宏观经济政策变动以及其他市场异象的影响后依然存在这说明中国股市的月相效应并非由这些因素引起而是一种独立存
中国股票市场的月相效应检验
——基于心理学视角的研究
An Empirical Study on the Lunar Effect in Security Market of China
——Based on the Psychology Perspective
李小晗
电话：021-mail: lxhan2009@
上海财经大学 会计学院
上海市国定路777号，200433
2009年月完成
摘 要
本文首次对中国的股票市场中存在的“月相效应”予以系统检验，研究发现由于月相变化对投资者心理状态和行为模式的周期性影响，股票收益率会随之发生周期
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