2011年化纤行业运行分析及预测.PDFVIP

2011 年化纤行业运行分析及预测 2011 年是国家“十二五”规划的开局之年，是“纺织行业调整与振兴规划”实施 的最后一年。在国内外环境复杂多变的形势下，化纤行业积极应对，仍取得了较 好的成绩，行业运行态势基本保持稳定，但明显呈现前高后低的走势，且各行业 表现不一。 一、2011 年化纤行业运行特点 （一）前高后低 2011 年，化纤行业产量、进口、出口、开工率、投资额、利润总额等主要 指标的增长速度均呈现出前高后低逐渐减慢的走势，化纤主要产品市场价格也呈 前高后低的走势。 1.产量 2011 年，化纤行业完成产量同比增长 13.87%。其中，粘胶纤维同比增长 21.87% ；涤纶同比增长15.22%；锦纶、腈纶、维纶的产量增长速度放慢至10% 以下，氨纶产量小幅减少。 化纤产量增速上半年波动明显，下半年特别是8 月份后出现持续回落。 2. 进口 2011 年，共计进口化纤同比略微减少 1.92%，而进口金额则增加17.69%， 说明进口价格明显提高。 3. 出口 2011 年，化纤出口同比幅增长22.74% 。 （二）有惊无险 从占化纤产量超过 80%的涤纶行业来看，2011 年市场行情出现两波明显调 整，但在全行业的共同努力下，都有惊无险地渡过。 第一波调整，是在3 到4 月，聚酯产业链受多重不利因素影响。到5 月中旬， 原料价格开始反弹，下游纺织厂的原料库存也消耗殆尽，刚性需求带动涤纶产品 价格企稳回升，行业运行也随之回复稳定。 第二波调整，是在 9 到 11 月，欧洲债务危机引发全球系统性风险下跌，上 游 PTA 期货价格大幅下跌，涤纶价格也快速下滑，下游织造工厂都以谨慎观望 为主，基本是随需采购。   1 （三）苦乐不均 分行业看，化纤各行业表现苦乐不均。化纤行业的利润主要来自涤纶和锦纶 行业。而粘胶纤维行业和氨纶行业利润同比大幅下滑。 二、存在的主要问题及原因分析 1. 多数产品市场价格总体呈下跌走势 2011 年化纤市场行情整体处于下行通道，主要品种市场价格快速下跌。 2. 石油价格走势对化纤的影响减弱 仍以占化纤总产量80%的涤纶为例，涤纶作为石油的衍生产品，理论上其价 格受石油价格走势的影响，应该保持大体一致的走势。通过近三年来的走势对比 发现，2009 年至2010 年9 月基本符合这个规律，但2011 年却出现了两次明显 的背离，3~5 月和10~12 月，原油价格大幅上涨，而涤纶长丝价格却呈现出了相 反的下跌走势。 3. 粘胶短纤价格跌幅超过棉花 2011 年棉花价格一路振荡下行，由于粘短、涤短和棉花之前存在很强的替 代性，因此棉花价格的下跌对粘胶短纤和涤纶短纤的市场行情产生很大影响，三 者走势基本保持一致，但跌幅却有所不同。 4. 生产成本明显增加 随着我国经济的持续发展，国内劳动力、燃料等生产要素价格呈现刚性持续 上涨的态势。2011 年化纤行业各项要素价格继续上涨，其中用工成本增长最为 突出，同比上涨10%~20%，国内煤、电、汽等资源型要素价格也同比上涨，2011 年国内燃料动力价格持续保持在8% 以上的涨幅。 5. 行业投资额仍然很高 2011 年全年实际完成投资额2010 年高出88.13%，比金融危机前行业效益最 好的2007 年高出1.70 倍。 三、2012 年行业运行预测 化纤行业发展具有明显的周期性，基本上2~3 年一个周期。此轮上升周期自 2009 年3 月行业受世界金融危机影响迅速见底后反弹开始，到2011 年9 月已经 延续了30 个月，自2011 年四季度，化纤行业运行进入下行周期，何时能转向， 关键取决于需求何时恢复。   2 1．国际市场需求增长乏力 2. 国内市场需求继续较快增长但增速减缓 3.原料价格波动风险增加 4.棉花价格波幅可能收窄 5.新增产能加剧市场竞争 6.资源环境压力