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电力设备：主题性投资行情全面展开 推荐5股2015年06月05日 08:44来源：?编辑：东方财富网字体：大中小|共13989人参与讨论|用手机讨论风电行业下半年超预期增长，光伏下半年提速分布式与地面电站或分化。　　点击查看个股研报一览?行业研报一览　　===本文导读===　　【行业研究】电力设备：主题性投资行情全面展开　　【公司研究】天顺风能：风电场业务将成为新的业绩增长点　　 ? ? ? ? ??林洋电子：电站合作再获强援，强强联合实现双赢　　 ? ? ? ? ??爱康科技：提高非公开增发募集资金额度，助力电站龙头创新式成长　　===全文阅读===　　电力设备：主题性投资行情全面展开　　新能源带动行业上半年大幅跑赢大盘　　2014 年上半年，电力设备与新能源行业上涨 3.34%，在国信 25 个一级行业中排名第 3 位。涨幅主要体现在一季度，主要是新能源概念受到热捧。个股层面，涨幅较大个股主要集中在军工、次新股、蓝宝石概念、高送转题材领域， 下跌幅度较大的个股主要是业绩不佳或者业务进展低于预期的个股。　　高压建设突破清洁能源消纳瓶颈　　由国家发改委和能源局牵头制定的电网投资方案已获高层批复， 12 条“西电东送”输电通道包括其中涉及国网的有 4 交 5 直和 3 条 500KV. 我们认为特高压线路有望迎来“一揽子审批、批量式开工”的全面建设模式。 从进度上看，淮南—上海的北环已经于今年 4 月份获得核准，我们认为已经完成可研的蒙西—南京、雅安—武汉线有望年内获得审批。直流方面，宁东—泰州、酒泉—湖南、蒙西—江苏线路均获得小路条，年内有望核准。 综合考虑上市公司收益程度和业绩弹性，推荐 GIS 龙头企业平高电气。　　风电行业下半年超预期增长　　风电行业自去年逐步筑底回升，一季度情况持续向好， 从招标情况来看，14 年一季度招标 7GW，同比增长 84.21%，成为近 3 年的最高单季招标容量。从地区分布上看，风资源条件较好的“三北”地区成为风电场建设的排头兵。照国家能源局的规划， 2014 年的装机目标为 18GW，我们认为达到并超越目标是大概率事件，全年新增装机有望达到 20-22GW. 我们推荐全球风塔龙头天顺风能，布局海上风塔已经获得订单。全球风机零部件龙头吉鑫科技，产品供不应求，产能充分释放，营收和理论率弹性大。　　光伏下半年提速分布式与地面电站或分化　　一季度实现全国并网太阳能发电装机 1758 万千瓦，为上年同期的 4.4倍，绝大部分都是地面电站贡献，西部地区的电站建设热情尤其高涨。分布式光伏进展缓慢，分布式光伏业遇到了融资、并网、屋顶难找、商业模式等一系列的问题。全国仅有广东等 6 个省份完成了少量的全年分布式装机指标，我们认为，全年光伏装机将出现结构性调整，地面电站占比将提升，随着相关细节政策的出台，分布式光伏的各项难题有望逐步解决，行业下半年将有起色。我们看好电站运营环节中有较强外部融资能力，能持续获得外部“输血”的企业，以及主业发展好，回款较快，具有较强的“造血”能力，能为电站业务提供资金支持的企业，推荐爱康科技和林洋电子。(来源：渤海证券)　天顺风能：风电场业务将成为新的业绩增长点　　全球整个风电行业的大环境逐渐好转并趋于稳定。根据 GWEC发布的最新数据显示，2014 年全球风电新增装机容量达到51. 48GW，同比增幅高达 44%；累计风电装机容量达 3.70 亿千瓦，同比增长 16%。全球风电行业从 2013 年的低谷中彻底走了出来。未来全球风电新增装机量保持稳定的可能性较大，利于行业内的相关公司进行调整和升级。　　国内风电行业的大环境同样继续向好。2014 年，国内的风电新增装机容量高达 23.20GW，同比增长 44.2%；累计装机容量达到114. 61GW，同比增长 25.4%。2015 年，国内风电新增装机的增速很难再保持 2014 年的增速，但是由于抢装仍然在一定程度上存在，预计仍有望维持 15%左右的增速增长。 未来，十三五规划和可再生能源配制的出台，将保障国内风电装机量的稳定。　　公司具备较好的成长性， 发展前景看好。就公司而言， 传统风塔业务稳定增长的态势有望延续；海上风塔业务在 2015 年也有望真正迎来突破。当前公司最值的关注的是风电场业务。 今年新疆300 兆瓦风电场将建成并网，明年将全面贡献业绩。根据公司的规划和项目储备，预计 2016 年的新增风电场规模应在 400 兆瓦左右，将保障 2017 年的业绩增长。 公司的业绩增长具有持续性。　　盈利预测和估值分析。预计公司 2015、2016、2017 年的 EPS 分别为 0.32、0.55 和 0.74 元，对应 2015 年 6 月 1 日收盘价的 PE分别为 54、32 和 24 倍。从绝对值看，公司的估值水平不低，