建立燃煤供热发电项目全寿命期动态经济性评价模型.docVIP

建立燃煤供热发电项目全寿命期动态经济性评价模型摘要：建设项目经济性评价是项目前期研究工作的重要内容，为项目科学决策提供经济方面的依据。本文通过建立燃煤供热发电项目全寿命期动态经济性评价模型，对建设过程中项目经济性进行动态评价，为投资方过程投融资决策和经营者制定项目经营战略提供依据。 关键词：电力;经济;评价;模型 一、项目建设过程经济性评价的必要性 建设项目经济性评价是项目前期研究工作的重要内容，对于加强固定资产投资宏观调控，提高投资决策的科学化水平，引导和促进各类资源合理配置，优化投资结构，减少和规避投资风险，充分发挥投资效益，具有重要作用。 然而，项目建设具有一定的周期性，就电力建设项目而言，一般都是跨年度工程。按照《火电工程限额设计参考造价指标》的要求，2×300MW及以上机组组按装机容量和建设性质不同，在22至34个月不等。 在“基建—经营”一体化模式下，项目建设者即经营者需要随项目建设经济环境的变化，综合调控建设资源，调整经营管理思路，有效平衡“工期、质量和投资”三大建设目标的同时，力求实现经营期效益最大化。 二、确定评价模型评价内容 1.项目经济性评价的内容。本文所述经济评价主要指财务评价，所建评价模型也主要用于财务评价，包括评价指标的敏感性分、盈亏平衡分析、临界点测算等。 2.财务评价的内容。财务评价是建立在财务效益与费用估算以及编制财务报表的基础上，编制财务报表，计算财务分析指标，考察和分析项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，从而判断项目财务可行性，为投融资决策以及申请贷款提供依据。财务分析包括融资前分析和融资后分析。 融资前分析是指在不考虑债务融资条件下进行的财务分析。融资前分析只进行盈利能力分析，包括所得税前分析和所得税后分析。 融资后分析指以设定的融资方案为基础进行财务分析。在融资前分析结论满足要求的情况下，再进行融资后分析，主要是针对项目资本金折现流量和投资各方折现现金流量进行分析，既包括盈利能力分析，也包括偿债能力分析和财务生存能力分析等内容。 三、评价参数选取 1.项目投资折现现金流量分析为主，计算项目投资内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等指标。 内部收益率指投资项目在建设和生产服务期内，各年净现金流量现值累计等于零时的贴现率。这种分析方法考虑了货币的时间价值，可以测算各方案的获利能力。模型中通过EXCEL提供的运算公式自动生成。 火力发电项目基准收益率融资前税前指标取8%，项目资本金税后指标取10%。 2.通过利润与利润分配表测算总投资收益率ROI、资本金净利润率ROE。 总投资收益率ROI=息税前利润EBIT/项目总投资TI*100% 资本金净利润率ROE=达产期评价净利润NP/项目资本金EC*100% 四、模型架构 财务基础数据测算报表包括基础报表八张和辅助报表五张。基础报表包括建设投资估算表，建设期利息估算表，流动资金估算表，项目总投资使用计划与资金筹措表，营业收人、税金及附加和增值税估算表，总成本费用表，还本付息表，利润与利润分配表。辅助报表包括外购原材料费用估算表，外购燃料和动力费估算表，固定资产折旧费估算表，无形资产和其他摊销估算表，工资及福利费估算表。 各财务测算报表间数据相互关联，核心是所有基础数据均通过评价总表输入，在相应报表中将投资成本（包括建设投资和流动资金）、总成本费用与营业收入的预测数据进行对比，求得项目的营业利润。在此基础上测算贷款的还本付息情况。最后，通过现金流量表，包括全部投资现金流量表、项目资本金现金流量表和投资方现金流量表，测算主要评价指标，并将测算结果返回评价总表。 五、模型功能应用 1.动态分析。随边界条件变化，对项目全寿命期经济性进行动态分析测算。同时，可根据边界条件，预测效益情况。 2.静态分析。设定边界条件下，选取某一年或某一时期数据，针对建设经营具体年度进行静态分析，确定最佳投运点，预测近期效益。 3.单因素敏感性分析。针对关键因素和评价指标进行单因素敏感性分析，确定对项目建设经营敏感因素，进行重点跟踪监控。 通过改变模型数据间逻辑关系，可以开发出单抽供热机组、纯凝机组、供热管网等项目的经济性评价模型，拓展模型功能。 六、模型逻辑验证 1.逻辑关系验证。将现有可研基础数据输入评价模型excel表中的经济评价总表，建立数据间逻辑关系，再用可研相关从变量数据进行验证，以确定逻辑关系的正确性。 2.准确度验证。利用可研数据和先前设计院测算的结果对模型输出结果相比较，经济数据测算结果准确，且测算的单位兆瓦临界电价精确到百分位，内部收益率指标误差不到一个百分点。 3.工作效率验证