地方政府投融资管理（下）.pptVIP

（四）财政部代发的地方政府债券 （五）中期票据、短期融资券、公司债券 （六）资本市场 案例：原水股份（600649）原名上海市自来水公司水源厂，以黄浦江上游引水一期工程为基础创立起来的。为黄浦江上游引水二期工程和长江引水二期工程筹措建设资金, 92年10月改制成立 上海市原水股份有限公司，网上发行募集资6750万元 1997年12月实施配股募集资金为人民币17.8亿元，投入黄浦江上游引水二期工程、长江引水二期工程、临江取水工程和杨思支线。 （七）保险基金 （八）社会资本 浦东自来水股权转让案例 法国通用水务公司收购入浦东自来水公司50%的股权和50年的经营权，组建国内首家中外合资的区域性自来水公司。盘活国有资产，股权受让价格进行招标一次性支付并受让2.66倍出价，转让获得20余亿元资金。 世界银行的PPP分类表 PPP案例—上海老港固体废弃物填埋场BOT项目 项目概况 6.5平方公里,设计能力: 4900tpd垃圾填埋场(中国最大);处置11个区县的垃圾,90％船运，10％卡车运抵;总投资6.29亿元 项目结构 环卫局对项目设计、建设、运行等进行了国际招标(特许经营权20年) Veolia Environment Group牵头的联合体,中标合资公司( 外方 Veolia Environmental Services Asia;本地城投公司); 合资企业注册资本(1.7亿元人民币) 关键点 承诺的废弃物最低供应量: 3500tpd 签署两个个主要协议：特许经营协议、垃圾处理服务协议 特许协议和垃圾处理服务协议中的支付条款能否为银行接受 世界银行贷款(3300万美元) 国内银行贷款(2.31亿元) （九）创新工具分析 1、非公开定向发行债务融资工具（私募，PPN ） 主要优势：发行成本低，节省企业融资成本 2、超短融（SCP） 3、并购债 4、资产支持票据 对于银行来说，同时承担主承销商和监管银行两项职能，对存款资金的沉淀也有较大帮助。 5、买断性保理业务 6、永续票据 五、上海地方政府投资公司融资案例简介 （一）上海城投 4大业务板块： 路桥，包括中心城区主干道路、越江设施、郊区干线、高速公路； 水务，包括原水、自来水、排水、污水管网建设 环境垃圾管理； 置业，主要是房地产开发。 资产分类 政府性功能资产，指没有收益，依靠政府补贴建设的防汛设施、不收费的城区道路等。 公益性资产，指有收费机制，但收费尚不能补偿成本的资产，比如排水、原水厂建设。高速公路其收费的还贷能力较强。 经营性资产，上市公司城投控股主营房地产开发和环保业务。 1.城投投融资工具介绍 (1)银团贷款 重大城市基础设施项目由国内最有实力的商业银行作为项目的牵头行，负责组建项目银团。每个银团由5至10家商业银行组成，为项目提供70%左右的建设资金支持，目前已签署的银团贷款协议总金额达到1000多亿元。按“项目融资”模式，以项目自身产生的现金流量作为偿还银团贷款的主要来源和保障。 2、直接融资工具 企业债券:从浦东建设债券已发行18期企业债，累计筹措建设资金208亿元。 中期票据：已连续成功发行了5期共计117亿元的中期票据，是首家获准发行中期票据的城投类企业。 短期融资券：总公司以及所属上海水务资产公司、上海环境集团等公司分别短期融资券融资总额达119亿元。 保险债权计划：2007年与泰康资产管理公司共同发起设立上海水务债权计划(国内首单)，09年太平洋保险公司定向募集20亿元资金，用于长江隧桥项目。 上海城投2014年10月成功发行20亿永续票据 3、产融结合引入行业资金 建立世行项目融资平台。世界银行和上海城投在 “上海区（县）环境治理项目融资平台”，主要是用于为区县中小型的环保项目提供融资，总投资达到了6亿元人民币。 环保产业基金。2009年上海城投与建银国际于合资成立的以绿色低碳项目为投资方向的产业基金公司，募集管理资金18亿元，所投资行业涉及新能源、污水处理、固废处置、林业等绿色环保行业 （二）上海地产（集团）28亿 经营范围：土地储备前期开发，滩涂造地建设管理，市政基础建设设 施建设投资，旧区改造，廉租房、经济适用房、配套商品房投资建设， 房地产开发、经营，实业投资，物业管理。 2012公司债券募集说明书 申江两岸2014年20亿非公开定向债务融资 （三）上海同盛投资（集团） 主要业务板块 洋山深水港区工程建设； 东海大桥的建设、运营与养护； 洋山港区域内部分配套基础设施建设； 上海市内河航道建设工作，实现海运、河运一体化发展。 募集资金运用 1亿元将用于补充公司营运资金，主要是支付同盛港口公司的商业承兑汇票、应付账款和其他应付款等； 35亿元将用于置换公司本部的银行借款等有息债务。 2011年度第一期