滨州城建投资集团有限公司跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 滨州城建投资集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 滨州城建投资集团有限公司（以下简称 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 “公司” ）是滨州市城市基础设施建设的重要投 债项信用 资和运营主体。跟踪期内，滨州市经济及财政 跟踪评 上次评 债券名称 债券余额 起息日 期限 级结果 级结果 收入水平持续增长、公司得到政府持续支持、 15 滨州建投 MTN001 2 亿元 2015/07/22 2 年 AA+ AA+ + + 公司收入大幅增长。同时，联合资信评估有限 16 滨州城建 MTN001 3.5 亿元 2016/03/28 2 年 AA AA 公司（以下简称“联合资信” ）关注到，公司应 评级时间：2017 年 6 月 20 日 收类款项规模大对公司资金形成占用、自身盈 财务数据 2014 2015 2016 2017 年 利能力弱和外部融资压力较大等因素给公司 项目 年 年 年 3 月 信用水平带来一定不利影响。 现金类资产(亿元) 1.63 10.92 23.90 20.62 滨州市地方财政实力不断增强，为公司持 资产总额(亿元) 117.16 151.26 157.65 156.36 所有者权益(亿元) 87.40 92.51 94.35 94.05 续获得政府回购款和资金补贴提供了保障，同 短期债务(亿元) 2.88 13.10 8.62 5.92 时也为公司拓展业务领域、争取项目、扩大资 长期债务(亿元) 20.00 27.10 48.34 48.34 源储备等方面提供更多的可能。联合资信对公 全部债务(亿元) 22.88 40.20 56.96 54.27 调整后全部债务(亿元) 22.88 41.82 58.58 55.88 司的评级展望为稳定。 营业收入(亿元) 13.76 50.06 92.31 5.60 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 利润总额(亿元) 1.19 1.38 1.02 -0.25 期信用等级为 AA+ ，评级展望为稳定，维持“15 EBITDA(亿元) 2.71 3.41 4.19 -- 滨州建投 MTN001”和“16 滨州城建 MTN001” 经营性净现金流(亿元) -8.91 -9.24 -0.50 -0.07 营业利润率(%) 11.14 3.11 2.98 3.36 的信用等级为AA+ 。 净资产收益率(%) 1.34 1.45 1.03 -- 资产负债率(%) 25.40 38.84 40.15 39.85 优势 全部债务资本化比率 20.75 30.29 37.65 36.59 (%) 1．跟踪期内，滨州市经济及财政收入水平