申银万国-ETF周报：建议关注上证50ETF、央企50ETF-100712.pdfVIP

场 市 品 生 衍 ETF 周报 2010 年 07 月 12 日 建议关注上证 50ETF、央企 50ETF 品 产 他 其 ——ETF 周  因中国平安与深发展资产重组，中国平安与深发展分别于 2010 年 6 月 29 相关研究 日和 2010 年6 月30 日开始停牌。深发展与中国平安为多只 ETF 的权重股， 复牌后小幅价格波动都将对 ETF 净值产生较大的影响。如果投资者看好深 发展或中国平安复牌后上涨 2％以上，可以通过“买入相应 ETF——赎回成 一篮子股票——卖出除停牌股票外的其他成份股”方法实现正向套利。如 果投资者看空深发展或中国平安复牌后下跌 2％以上，可以通过“买入一篮 子股票——现金替代申购 ETF——卖出 ETF”方法实现反向套利。  本周深证 100ETF 表现最好，上涨 6.73%，央企 50ETF表现最差，上涨 3.05%。 与市场整体成交量水平一致，本周 ETF 成交金额也与前期基本持平，ETF周 成交金额为100.25亿元。本周十一只ETF与标的指数的跟踪误差有正有负， 跟踪误差最大的是上证红利 ETF 的0.28%。  本周上海 ETF 市场的申赎状况为：一只 ETF 净申购、七只 ETF 净赎回。其 中上证 50ETF、上证 180ETF 出现了较大规模的净赎回，净申购份额分别为 -4.68 亿份和-8.22 亿份。上海 ETF 市场的其他 ETF 的净申赎情况为:180 治 理 ETF,-0.77 亿份，超大盘 ETF，-0.77 亿份，180价值 ETF，-0.05 亿份， 央企 50ETF，+0.19 亿份，上证中盘 ETF，-0.264 亿份，上证红利 ETF，-0.125 亿份。 分析师  申万研究认为，市场仍处于筑底阶段，但短期可能超跌反弹，维持仓位至 提云涛 A0230203100020 85%，建议增配市值占比较大的金融服务类公司，可能是引导市场未来的短 tiyt@ 邓虎 期反弹的主力板块；继续配置较为稳定的消费品；在投资品领域，关注受 denghu@ 刘敦 益于城镇化加速和落后产能淘汰的中游行业，并建议在 7 月中旬业绩下调 liudun@ 风险释放过程中买入，目前可战略性配置一定仓位的水泥。因此，我们认 联系人 为投资者可以逐渐增加 ETF 仓位。 徐溪 (8621 xuxi@