招投标定价报告 - 中国债券信息网.pdf

国信证券 固定收益事业部 固定收益事业部招投标定价报告 研究报告 招 投 标 定 价 报告 基本发行要素 简称 17 附息国债01 （续发） 市场环境 期限 5 年 招标数量 200 亿  宏观经济 债券品种 固定利率附息债 国际方面，汤森路透/密歇根大学发布报告显示，美国1 付息方式 按年付息 月密歇根大学消费者信心指数初值 95.7，不及预期的 98， 招标方式 混合式利率 也低于1 月份终值98.5。报告同时公布了2 月1 年期通胀预 招标日期 2 月15 日 期初值为2.8%，高于1 月份2.6% ；5 年期通胀预期初值2.5%， 起息日 2 月16 日 低于 1 月份终值2.6%。消费者信心表现依然良好，在过去 缴款日 2 月16 日 10 年来，只有五个数值高于本次。美国月初公布的今年 1 上市日 2 月20 日 月非农就业报告体现了就业增长的良好势头。报告显示，今 发行场所 银行间、交易所 年1 月美国失业率为4.8%，略高于去年11 月的九年最低水 手续费 0.10% 平4.6%。1 月非农就业者新增22.7 万人，创四个月俩最大 备注 无 增幅。非农报告显示，就业市场仍保持着稳定增长，劳动力 预测区间 2.99 ~ 3.04% 市场非常接近充分就业。 银行间固定利率国债到期收益率 国内方面，海关总署周一发布的数据显示，1 月中国进 出口增速双双超预期向好。其中，按美元计，中国1 月出口 3.20 同比增长7.9%，终结九连降，预期为升3.2%，前值由下降 3.00 6.1%修正为下降6.2%。1 月进口同比增长16.7%，远高于预 期的增 10%和前值增 3.1%。1 月中国外贸出口先导指数继 2.80 续回升，初步判断今年二季度，中国出口压力有望缓解。根 据已明确公布的2017 年固定资产投资目标的22 个省份来看， 2.60 累计投资目标超过40 万亿元。其中，2017 年固定资产投资 2.40 占2016 年GDP 比重超过100%的有16 个省份，主要为西部 16-02 16-04 16-06 16-08 16-10 16-12 省份。西部地区大规模的固定资产投资或将有力托底 2017 年中国经济，二季度之前中国经济数据应该仍维持乐观。 最近5 年期附息国债发行情况 债券简称 规模 期限 收益率 招标日  资金面及市场 17 附息国债0 1 200 亿 5 年 2.88% 01/ 11 周一央行公开市场开展 1000 亿元逆回购操作，为连续 16 附息国债21 （续2 ） 280 亿 5 年 2.90% 16/12/ 14