《投资银行理论与实务》高等教育.pdfVIP

第 1 页 第一章 投资银行简史 本 章主要 介绍 中外投 资银 行 的成长环境和 发展轨迹 。学 习本 章重 点 要 掌握两 点 ：一是投 资银行和商业银 行 的分合过程 。投 资银 行和商业银 行是推动现代金融市场和 市场经济 的两股重要力量 。考察投 资银行发展 历史可 以发现 ，投资银行和商业银行早期处于混合生长 的状态 ，但是，由 于投 资银行在直接 融资领域起着主导作用 ，而商业银行在 间接 融资领域 起着主导作用，所 以，为 了减少金融风险，美国、 日本、中国等 国家相继采 取 了银证分 离 的政策 ，而 市场力量和 竞争格局又驱使美 国和 日本等发达 国家 的投 资银行重新走上和商业银行 融合 的道路 ；二是投 资银行和证券 市场 的互为促进 关系 。证券 市场 的创 立和规模扩大 ，带来投 资银行 的繁 荣和业务创新 ，而投资银行实力壮大和不断推 陈出新 的金融创新 ，又直接 推动着证券市场 的发展和直接融资比重 的提高 。 一、投资银行的起源及其早期发展