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私人基金受益人信託安排的法律適用（一）繁體/简体張曉冬大?| 中?| 小?摘要：本案目的旨在分析針對私人基金受益人而設立信託的法律適用問題。案例涉及大陸法和英美法二種法律制度中財產保護的重要手段私人基金和信託。在跨國財產安排的實例中，將私人基金和信託合併使用是一種創新，雖然少見，但是它卻最大限度地為當事人提供了有效的法律保護，案例所涉及的衝突法問題非常值得研究。關鍵字：私人基金、信託、受益人、法律適用案例背景：中國公民王先生（以下簡稱“王”）在安排跨境投資時遵循律師意見做出如下安排。依照法律[1]在巴拿馬共和國設立名為“財富基金”的私人基金。財富基金發起人為巴拿馬一家律師事務所，管理委員會由三個自然人組成，即王在香港的朋友。三人分別是張某（持有中國護照的香港居民）；Edison(持有美國護照的香港居民)和秦某（持有中國香港特區護照的香港永久居民）。王被創立人指定為財富基金保護人。受益人是依據香港公司條例設立的一間有限公司，該公司股東是一名劉姓香港永久居民（以下簡稱“劉”）。劉簽署宣誓信託，為受益人王持有香港公司股份。王立下遺囑，源於宣誓信託的利益和財產贈與一間香港公司，該公司股份由其配偶和二個兒子持有。私人基金隨後依據開曼公司法在開曼設立一間有限公司並成為唯一股東。財富基金和宣誓信託安排圖示王安排私人基金和信託有如下目的：1降低因他對境外投資和財產的持有資訊披露的可能性；2減少跨境投資和財產安排時可能產生的商業風險；3降低跨境投資和財產安排過程中因匯率和稅賦產生的成本；4避免跨境投資和財產安排產生的外國繼承問題。王先生的安排涉及跨境投資、自然人和法人權利能力和行為能力、公司設立和管理、公司和個人稅收、財產管理、外國繼承、私人基金和信託的設立、管理和受益人的法律適用等諸多問題。為了能夠更好地說明問題，我們在本文中只分析私人基金和信託相關的法律適用問題。一、私人基金和信託的概念為了便於分析，我們需要明確私人基金和信託的概念。基金[2]產生於羅馬法制度的歐洲大陸，其歷史同產生於同時期英國的信託一樣久遠[3]。基金是一個為公益、教育、宗教和研究或其他慈善目的通過捐助設立和維持的持有永久性資金的法人實體。它的財產獨立，不被任何人所擁有，沒有股東和合夥人。傳統的基金通常以慈善或公益為目的。基金依照其目的分為公基金和私基金。為公益或慈善目的的基金成為公基金、公益基金或公共基金；為了財產保護目的的現代基金也稱為私基金、私益基金或私人基金。本案討論的私人基金[4]依據巴拿馬1995年6月12日關於私人基金的第25號法（以下簡稱“私人基金法”）及1995年8月8日頒佈的私人基金法實施細則第417號（以下簡稱“實施細則”）。私人基金是財產安排的一種法律手段。它是依據私人基金法由一個或多個自然人或法人簽署私人基金章程創立的商業組織並將其在巴拿馬公共註冊處登記取得法人資格[5]。依據章程中明示的目的，私人基金初期捐贈不少於10000元美元或等值資產的財產。捐贈金額或財產價值可由創立人約定或提高。私人基金由委員會為一個或多個受益人利益而管理並可以設定保護人。私人基金償付能力以其在公共註冊處登記的基金章程規定的捐贈為最高限額。信託淵源於英國法，與私人基金產生的時代相同，目的也是為了財產保護。信託不同於私人基金之處在於它不是一個具有法人資格的商業組織而是信託人和受信託人之間的契約關係。信託人將其財產讓渡受信託人或以其佔有的財產宣誓為自己或他人利益進行管理和處分，由此信託成立。英國法信託產生的原因有二類，當事人設定（By Act of a Party）,為意定信託和法律推定或擬制 (by Act of the Law)，為法定信託[6]。意定信託分成很多種信託。本案中的信託為意定信託中的契約信託的一種，即宣誓信託，宣誓信託不發生財產讓渡[7]。本案的法律適用問題涉及私人基金和信託設立、管理和受益人等三個方面。在這個案例結構中，存在兩種法律關係，一種是私人基金管理委員會和受益人之間的私人基金規則形成的合同法律關係，另一種是香港公司的股東劉和最終受益人王的信託法律關係。創立信託包括歸復信托及推定信託，不需要固定模式[8]，為了選擇一種便捷財產保護方式，王選擇了由劉以其持有的公司股份宣誓成立信託，即宣誓信託。雖然本案中存在兩種法律體系下法律關係，但是當事人均依意思自治原則選擇對其最有利的准據法規範不同的法律行為。[1] Law No.25 of 12th June, 1995 on Private Foundations [2] 張曉冬，《民法制度中的“信託”制度淺談私人基金的法律特徵》，載於《月旦財經法》雜誌2006年9月第1頁[3] Dr. Johanna Niegel Private Foundations: a world review, page 7, T