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[Table_MainInfo]
•研究报告•
2015-10-29 火炬电子（603678 ）
公司报告(点评报告)
营收加速增长，重装出击特种陶瓷材料
评级 买入 上调
[Table_Author] [Table_Summary]
分析师 莫文宇 报告要点
(8627
事件描述
mowy@
执业证书编号：S0490514090001 10 月29 日晚间，火炬电子发布2015 年三季报，公司报告期内实现营业收
联系人 杨洋 入 8.03 亿元，比去年同期增长 18.85% ；实现归属于母公司净利润1.11 亿
(8627 元，比去年同期增长6.00% ；EPS 为0.68 元，比去年同期下降19.05%。
yangyang4@
事件评论
联系人 杨靖凤
公司前三季度的单季收入增速分别为8.49%、21.96%、24.14% ，营收
（8621
增速逐步加快，显示出旺盛的市场需求。第三季度单季净利润也实现
yangjf@
了13%的增长。
分析师 公司是国内唯一能生产宇航级电容器的企业，打破了原先完全依靠进
市场表现对比图（近12 个月）
[Table_QuotePic] 口的局面，填补了国内空白，并深度参与军品标准规范的起草与制定。
2015/1 2015/4 2015/7 2015/10 由于原材料的品质直接影响电容器性能，为了进一步把控上游原材料
828%
690% 供应，公司将设立新型陶瓷材料技术研发中心，研发高级瓷粉配方以
552%
414% 及超精细制作工艺，改变高可靠MLCC 及其原材料大量依靠进口的局
276%
138% 面，并为国家级技术中心和国家级实验室平台做准备。
0%
公司已与厦门大学合作开展 《多层陶瓷电容器研究》项目，负责人陈
火炬电子 沪深300 立富教授毕业于英国利兹大学材料学院，主要从事先进陶瓷、陶瓷纤
资料来源：Wind
维以及复合材料方面的研究，已承担“十五”和“十一五”重点项目、”
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