2017钢铁行业深度报告.pdfVIP

行业研究 ┃深度报告 目录 引言：涨价不只是钢铁，还有产业链5 细分领域景气当道，多少金石？5 周期回暖，催生产业链景气5 产业链相关领域可能的机会6 碱性定型耐火材，究竟为何物？ 18 耐火材料：种类众多，钢铁主导18 镁碳砖：炼钢耗材，地位举足轻重19 原料为重，供给分散、产地集中20 原料强势推动紧平衡镁碳砖涨价22 镁碳砖走强，源于需求回暖？22 镁砂出口关税取消，催生涨价？24 供给端环保等管控，驱动行情25 行情关键在供给，利尔/濮耐受益26 解铃还须系铃人，供给释放是关键26 成本驱动为轴，利尔/濮耐业绩改善28 总结：产业链相关受益标的一览32 图表目录 图 1：方大炭素4 月以来累计上涨 166.53% ，鄂尔多斯 7 月以来累计上涨 62.67%5 图 2 ：2003 年和 2006 年出现粗钢产能集中投放（单位：万吨）6 图 3 ：2011 年钢铁行业固定资产投资增速大幅度上升