第一章国际中长期资金借贷市场第二章国际股票市场第三章.pptVIP

國際資本市場 第一節 國際中長期資金借貸市場 第二節 國際股票市場 第三節 國際債券市場 國際資本市場(international capital market) 指國際間經營超過一年以上期限的國際中長期資金借貸及證券交易的市場，又稱為國際中長期資金市場。 第一節 國際中長期資金借貸市場 國際中長期資金借貸市場為提供超過一年以上的中長期資金融通的場所。 市場特色 借款人可自行安排貸款用途。 金額較大。 期限較長。 利率浮動。 貸款協議內容較複雜，且須載明適用法律條款。 多為國際銀行團聯貸。 通常要由大型商業銀行，甚或政府提供保證。 資金貸放方式 單獨銀行貸款 金額較小、期限較短、手續較簡便，只由一家銀行提供。 銀行團聯合貸款 又稱辛迪加貸款(syndicated loan或syndicated lending)。 金額大、期限長，手續複雜。 多由主辦銀行，洽邀國際間幾家甚至幾十家金融機構共同組成銀行團(consortium) ，對借款人提供授信額度。 銀行團聯貸主要成員 銀行團(consourium) 主辦銀行：負責整個銀行團的組織工作，與借款人簽訂貸款契約。 代理銀行：負責與借款人聯繫，處理各項細部工作。 參與銀行：受主辦銀行邀請加入銀行團提供貸款。 借款人(borrower) 擔保人(guarantor) 貸款基本條件 金額(amount) 由借款者依據貸款用途與實際需要提出申請，由貸放者共同分攤。 期限(maturity) 提款期(draw down period) ：借方支用款項的期限 寬限期(grace period) ：借款者不需還本金的期限 償還期(repayment period) ：寬限期滿後償還本金的期限 貨幣(currency) 利率(interest) 費用(fees) 管理費(management fees) ：借款人付給主辦銀行的費用 代理費(agency fees) ：借款人付給代理銀行的費用 雜費(out of pocket expense) 承諾費(commitment fees) ：未按期用款，需支付補償性質的費用 擔保(collateral) 還本付息(repayment) 按期付息，屆期一次還本 按期付息，分期平均攤還本金 貨幣選擇條款(currency option) 提前償還貸款(call provisions) 交叉違約條款(cross-default clause) 如借款人對本債務以外的任何債務契約違約，即構成對本債務的違約。 適用法律條款(proper law) 資金借貸次級市場 主辦銀行常於其主導籌組之銀行團聯貸案完成撥貨後，透過次級貸款市場轉讓其部分或全部貸款的債權。 第二節 國際股票市場 市場概念 又稱國際股權市場(international stock/ equity market)，指在國際間發行和交易股票的場所或網路。 市場結構 發行市場 是發行新股票的市場，亦稱初級市場(primary market) ，亦即發行股票時，從規劃至承銷、承購的全部活動過程而言，是沒有固定場所的抽象市場。 交易市場 已在初級市場上公開發行的股票的交易場所，是各種股票買賣、轉讓和流通的樞紐。 場內交易市場 又稱二級市場，具體組織形式是股票交易所，是一有組織、有固定地點、集中進行股票交易市場的中心。 場外交易市場 三級市場：非交易所成員在交易所以外從事大筆上市股票交易的市場。 四級市場：指一些大企業投資者(即投資公司、共同基金、保險公司等)繞開證券經紀商而相互直接交易的市場 店頭市場又稱櫃台市場(over-the–counter market, OTC) ，是證券經紀人或自營商不通過證券交易所，直接與顧客買賣未上市證券。 國際主要服票價格指數 道瓊工業價格平均指數(Dow Jones Industrial Average) 係根據三十家大型工業公司計算出來的價格平均數；此30檔股票為在國際市場占有一席之地的跨國公司，這些企業的表現和美國經濟息息相關，故道瓊工業指數可說是相當具公信力的指數。道瓊工業指數不單是美國股票市場表現的指標，亦與其他市場具高度連動性，為全球金融市場參與者的注目焦點。 標準普爾500指數(Standard and Poor’s 500 Index或SP 500 Index) 美國標準普爾公司編製，400種工業股、20種運輸股、40種公用股和40種金融股。該指數採樣面廣，係根據佔紐約交易所市價總值75%以上的普通股票價格計算出來，能充分反映股票市場價格變動的全貌，具有更強的代表性和敏感性。 英國金融時報100指數(the British FTSE 100) 由英國金融時報編製和公布，反映倫敦證券交易所行情變動。以倫敦證交所上市的30種足以代表英國整