第10章 比率分析、企业财务状况整体分析方法.pptVIP

第十章 比率分析 企业财务质量的综合分析方法 ;[学习目标] 10.1 企业财务报表分析的基本方法 10.2 比率分析的基本原理 10.3 我国评价企业财务状况的指标体系 10.4 企业财务质量的综合分析方法 10.5 不同企业间进行比较分析时应注意的若干问题;[学习目标];10.1企业财务报表分析的基本方法;水平分析（Horizontal Analyses）;同类企业或行业指标 ;共同比分析（Common-size Financial Statements）;比率分析（Ratio Analyses）;（1） 资产负债表的数据——— 利润表的数据 现金流量表的数据 （2）比率= 分子分母同为时点指标——数据可以用期末数，也可以用平均数 分子分母同为时期指标——数据直接可用本期数 分子分母分别为时点时期指标——应对时点指标的数据进行调整，即 计算平均值;10.2 比率分析的基本原理;财务报表的使用者;一、短期偿债能力分析;流动资产=货币资金+交易性金融资产+各种应收款+预付账款 +存货+待摊费用+一年内到期的非流动资产+其他流动资产;（一）流动比率;局限性;（二）速动比率;（三）现金比率;（四）现金流动负债比率;影响短期偿债能力的其他因素;二、长期偿债能力分析;（一）资产负债表 资本结构;权益乘数;资产=所有者权益+负债;（二）利润表 利息支付能力;（三）现金流量表 经营现金流量;（一）资产负债率;（二）产权比率;（三）权益乘数;（四）有形净值债务率;（五）利息保障倍数;（六）现金流量利息保障倍数;（七）现金流量债务比;影响长期偿债能力的其他因素;总结：长期偿债能力分析;三、营运能力分析;主要指标;总资产;（一）应收账款周转率;周转率越高，收账期越短——说明应收账款收账迅速，变现能力好且坏账损失少。 周转率过慢、收账期过长——说明企业的信用管理存在问题，应收账款可能出现呆帐，现金可能出现紧缺，从而削弱企业的盈利能力和短期偿债能力。 注意：周转率过快，收账期过短，从另一个侧面说明企业的信用政策过于苛刻，虽有利于加速收款，增强流动性水平和减少坏账，但会严重削弱企业的市场竞争能力。 ;（二）存货周转率;（三）流动资产周转率;（四）非流动资产周转率;（五）总资产周转率;总结：企业营运能力分析;四、企业获利能力分析;（一）来自资产负债表的;2、股东权益报酬率 （1）静态： 分析：评价企业获利能力的一个重要财务比率，它反映了企业股东获取投资报酬的高低。该比率越高，说明企业的获利能力越强。 拓展： ;（2）动态： 分析：客观地反映了企业在利用所有者权益进行经营活动过程中获得现金的能力，因此更进一步反映了投入资产的利用效率。该比率越高，说明企业的经营活动越有效率。 ;（二）来自利润表的;（三）与股份公司有关的比率;2、每股股利与现金发放率 ;3、每股净资产 ;4、市盈率 公式: 分析: （1）反映股份公司获利能力的一个重要财务比率。 （2）一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司的股票，所以一些成长性较好的高科技公司股票是市盈率通常要高一些。 （3）但是，也应注意，如果某一种股票的市盈率过高，则也意味着这种股票具有较高的投资风险。;总结：企业获利能力分析;五、现金流量表比率分析;负债保障率 现金流量对负债总额之比 =现金净流量 / 负债总额 例：某企业年末净现金流量1000万元，负债总额 5000万元 则：现金流量对负债总额之比 =1000/5000*100%=20% 该比率越大，企业偿还债务的能力越强;或者： 现金债务总额比 =经营活动产生的现金净流量 / 负债总额 例：某公司经营活动产生的净流量是100万元，公司的债务总额是300万元，求公司的现金债务总额比。如果目前市场利率是10%，则公司最多还可以借债多少万元？;现金流量对当年到期的长期负债之比 =现金净流量 / 1年内到期的长期负债 例：某企业年末现金净流量1000万元，当年内到 期的长期负债是500万元 则：该比率=1000/500 *100%=200%