龙头扩张加速上调盈利预测.PDFVIP

公 司 研 究 DONGXING SECURITIES 龙头扩张加速 上调盈利预测 2017 年07 月13 日 强烈推荐/维持 东 ——先导智能（300450）事件点评 先导智能 事件点评 兴 证 郑闵钢 券 事件： 010 zhengmgdxs@ 股 执业证书编号: S1480510120012 份 公司发布 2017 年半年度业绩预告，预计归母净利润 1.62~1.92 亿 联系人:任天辉 有 元，同比增长 70~100%。单看二季度，归母净利润0.71 亿元~1.01 010rentianhui1989@ 陈皓 限 亿元，单季度业绩增速 54%~120%。 010 chenhao_@ 公 龙海敏 司 主要观点： 010 longhm@ 证 交易数据 券 1．收购完成完善产品线资源共享释放协同效应 52 周股价区间（元） 62.71-37.81 研 总市值（亿元） 255.86 究 公司对泰坦新动力收购完成，公司的产业链将进一步向锂电制造后 流通市值（亿元） 105.97 报 段的分容、检测环节延伸，整体产品线价值预计从 30%提升至 50%。 总股本/流通A 股（万股） 40800/16898 告 公司与泰坦新动力将实现产业协同，客户资源的共享。同时，公司 流通 B 股/H 股（万股） / 长期在研的涂布机等设备已趋近成熟，将逐步实现锂电池全流程设 52 周日均换手率 3.92 备的生产，未来将更加充分的受益于行业整体的增长。公司与格力 52 周股价走势图 智能（格力电器全资子公司）所签订单金额为11 亿，超过公司 2016 先导智能 沪深300 年全年营业收入，若订单充分履行，将大大增厚公司业绩，预计 78.3% 2018 年业绩将充分释放。此次订单的签订，为公司拟收购泰坦新 动力的协同效应初步体现，格力智能是泰坦新动力的第一大客户。 28.3% 长期来看，公司与泰坦新动力上游供应商趋同，下游客户重叠度高，