依托资本市场促进医药产业腾飞.PDFVIP

! # 第三卷 第四期 依托资本市场 促进医药产业腾飞 # 孙 兵 ! 西南证券有限责任公司 北京 ###$% 摘 要：我国证券市场 # 年的发展证明，资本市场已成为医药产业发展的重要融资窗口。在资本的 推动下，传统医药、现代制药技术与生物技术的融合已使医药产业出现新的曙光，新技术得到延伸，传统 产业得到升华，医药企业在管理、资本运作、技术创新等方面的发展也促进了企业的规模化发展及核心 竞争力的提高，成为推动我国医药产业发展的主要动力。 笔者认为，进入新世纪，我国的医药产业面临着医疗体制改革、产业结构调整以及入世后知识产权 压力等问题，都将对我国医药产业的发展产生重大影响。天然药物的兴起和现代生物技术的飞速发展 又赋予我国医药产业许多机遇，巨大的发展空间毫无疑义将需要资本市场的支持。创业板的设立、激励 机制的建立将使科学技术人才的主观能动性得到空前的发挥，我国制药行业将迎来以技术创新为主的 发展春天。 关键词：资本市场 融资 投资 中医药 国际化 医药行业是典型的高投入行 市场在现代经济社会中相辅相成， 产业的高速发展；另一方面，现代医 业，而资本市场已成为现代融资体 密不可分。追求高额利润的风险资 药产业的发展，又极大的丰富了资 系中与信贷融资并驾齐驱的重要融 本往往对医药产业情有独钟，而高 本市场的内涵，赋予资本市场以新 资场所。因此医药行业的特点决定 投入、高风险的医药产业也非常青 的活力。 了其发展离不开资本市场，而其与 睐资本市场。纵观国内外医药产业 从国外看，资本市场，尤其是纳 资本市场共同具有的高风险、高收 和资本市场的发展，基本上可以得 斯达克市场，为现代生物医药产业 益的特点，又使得医药产业和资本 出：没有资本市场，就没有现代医药 的发展提供了巨大的资金支持，促 〔 〕 ! #$%’ ()*+,)+ -,’ .+)/,$$01 2 3$’+%,*4-5*$, $6 .%-’*5*$,- 7/*,+8+ 3+’*)*,+ 世界科学技术—中药现代化 产业经济研究 $ 进了生物医药产业的高速发展和生 药产业提供更宽松的发展环境和融 公司遭受了前所未有的困难，一大 物经济时代的来临；此外，资本市场 资窗口。 批医药上市公司相继出现盈利能力 还为日益频繁、愈演愈烈的制药行 # 资本市场的发展与创新推 下降和经营亏损。而此时上市公司 业大重组提供了运作的平台，是资 动了医药产业的提速、高质量发展 配股资格的调整和鼓励兼并重组、 本市场催生了世界医药巨头。 从近 年的发展历程看，资本 计提呆坏账准备金等多项政策的出 ! 从国内近 ! 年的发展史看，资 市场除了为医药产业的发展提供资 台又使一大批制药企业重现生机， 本市场对于我国医药产业的发展也 金外，还在企业的管理、资本运作、 如四川制药、白云山、东北药等。 发挥了举足轻重的作用。 技术创新等方面促进医药企业的发 从医药行业进行大规模重组的 展，成为推动我国医药产业发展的 !+ 家样本上市公司财务数据分析： 一、资本市场已成为推动我国 主要动力。 年， 家公司净利润为亏损 !##+ !+ 医药产业发展的主要动力 首先，资本市场对上市公司法 亿元，通过重组， 年