中国_2011年我国宏观经济主要指标分析和预测.pdf

26 宏观经济 Macro Economy 国际金融 INTERNATIONAL FINANCE 2010.10 中国：2011年我国宏观经济 主要指标分析和预测 ◎ 周景彤 由于发达经济体复苏乏力、全球通胀形势存 以消费内需为主导的美国经济尚未有实质性好转。 在变数，世界经济前景并不乐观。2011 年是中国 随着前期的政策刺激效应逐渐消退而“二次刺激” “十二五”规划的开局之年，在外需疲弱、政策调 力度不足，新兴产业也尚未出现大发展，预计 2011 控和生产成本上升等因素的影响下，我国经济形势 年美国经济将会低速增长。 总体谨慎乐观。预计全年 GDP 增长 9% 左右，比 欧洲主权债务危机仍未过去。尽管 2010 年以 2010 年回落 1 个百分点；CPI 上涨 3.5% 左右，高 来欧洲各国的财政重振计划可能在一定上程度缓解 于2010年0.5个百分点；宏观政策趋于稳健，利率、 主权债务危机，但短期内对本来疲弱的经济复苏来 汇率微有上升。 说很可能是雪上加霜。2010 年第二季度欧洲经济的 好转主要由德国拉动，剔除德国因素，其他国家经 一、世界经济将由超常规政策刺激下 济或者微幅增长，或者负增长。2011 年欧洲经济难 的恢复性反弹转向低速平稳增长 以恢复到危机前水平。 从外部环境来看，2011 年 世界经济将由前期超常规政策 刺激下的恢复性反弹转向平稳 甚至是低速增长，国际经贸活 动缓慢复苏。 美国经济内生性复苏动力 不足。在大规模政策刺激、库 存回补、新兴市场需求拉动以 及企业投资回暖等因素推动下， 2010 年上半年美国经济增长好 于预期。但是，由于居民负债 消费的行为模式发生转变，失 业率居高不下，房地产业依旧 低迷，银行放贷能力尚未复苏， Macro Economy 宏观经济 27 国际金融 INTERNATIONAL FINANCE 2010.10 日本经济重现疲软。2010 年前两季度日本 GDP 新兴市场国家持续增长。新兴市场国家财政与 增长率分别是 5.0% 和 1.5%，波动之所以比较大的 金融体系相对稳健，人口众多且内需趋于旺盛，因 原因，一是日本与美国经济关联性十分紧密，美国 此在危机中有足够政策举措和投资空间，推动经济 的经济难以实质性复苏，二季度明显减速，直接影 持续增长。未来，新兴市场的基本面将不会有明显 响了日本的经济形势。二是日本对亚洲特别是中国 的变化，意味着仍将维持较快的经济增长。但是， 的出口依赖程度大幅提高，中国第二季度经济增长