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4-第四讲 增长率估计
预测增长率;一、使用历史增长率;一、使用历史增长率;收益增长率：Motorola公司;3、线性和对数线性回归模型;增长率：General Electric公司;第一种方式：平均数
EPS的算术平均增长率=13.79%
EPS的几何平均增长率=13.08%
第二种方式：回归
1、线性回归
EPS的增长率=线性回归系数/平均EPS
=0.0952/0.727=13.10%
2、对数线性回归：
lnEPS=-1.288+0.1335t
增长率即为回归系数：13.35%
;对负盈利的处理;方法二：;预测EPS的时间序列模型;使用历史增长率时应注意的问题;2、公司的规模;二、使用专业人员的盈利预测;2、如何利用分析人员对于未来增长率的预测;三、盈利增长率的决定因素;其中：;如果股权资本收益率随时间而改变，则t年的增长率可以表示为：;(二) 股权资本收益率和杠杆比率;企业;2、资本结构的改变;3、股利政策的变化;（三）资产收益率???边际利润率和资产周转率;（四）产品线分析
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