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博弈思想在银行信贷中的应用 [摘要] 本文针对当前国内信贷市场中存在的问题运用博弈论的思想加以分析，提出了我国当前信贷市场的突出问题是信息不完全和政策约束。通过两个简明的静态博弈模型阐述了银行等大型信贷机构如何采取有效的措施加强信贷风险的防范和管理。 　　[关键词] 违约风险 完全信息 静态博弈 信息不对称 　　 　　在我国，中小型企业是国民经济的重要组成部分，其中大多数自有资产比例较低，生产规模不大，产品营销渠道有限，管理和技术水平与国际平均水平相比差距明显，因此它们很难在直接融资市场上（股票债券等证券市场）取得资金，于是，这些企业只有凭借政府的优惠政策主要从银行等储蓄贷款的中介机构间接融资。而中小企业偿还贷款的能力取决于其自有资产、经营管理水平。于是，银行面临的问题就是如何从平均素质较差的中小型企业中筛选出信誉好优质企业以最大限度地降低贷款风险和提高盈利水平。 　　假设有一家企业第一次到银行贷款，银行不知道这家公司的资产规模和财务状况，因而事先不能确定这家企业的信誉水平。但是银行根据多年的业务经验可以判断出该企业是高违约风险的概率是p,低违约风险的概率是1－p。银行的战略是依据它对该企业违约风险的判断选择是否发放对应的贷款额度，而企业的战略是选择是否隐瞒自己的风险水平。再假设高违约风险企业隐瞒自己风险水平的成本是10元，对应的银行贷款是100元，银行的利润是－100，该企业未隐瞒自己风险水平时成本为0（无成本支出），对应的银行贷款是80元，银行的利润是－80；而低违约风险企业隐瞒自己风险水平的成本为20元，对应的贷款是150元，银行的利润是30元，该企业未隐瞒其风险水平的成本是0，对应的银行贷款是200元，银行的利润是50元。可以得到该贷款博弈的支付矩阵，如下表所示：　　如果企业隐瞒了自己的风险水平，由于银行此时不能确定该企业的风险水平，该银行所面临的是不完全信息静态博弈，银行选择贷款的期望利润是：－100p+30(1－p);银行选择不贷款的期望利润是０。所以只要－100p+30(1－p)gt;0=gt;plt;3/13时该企业就会选择贷款。这时，银行只有当信贷市场上来借款的企业为高违约风险的概率小于十三分之三时，才会贷款。 　　若借款企业是高违约风险企业，博弈均衡是（不贷款，不隐瞒）；若借款企业是低违约风险企业，博弈均衡是（贷款，不隐瞒）。这样，在完全信息的情况下，由于博弈双方都对对方的战略空间，行动选择，支付函数等特征具有完全准确的了解，任何高风险的企业都无法隐瞒自己是高违约风险的事实，银行也不会被该企业制造的虚假信息蒙蔽。 　　上述例子提到，当企业隐瞒自己的风险水平而银行又没有采取措施识破该公司的真面目时，该博弈就回到不完全信息的情形，银行是否贷款取决于来借款的企业是高违约风险的概率是否小于某一比较小的常数。如果银行因业务繁忙无暇花费太多时间对来借款的公司调查核实，那么它还可以采用另外一种更方便代价更小的办法来降低自己面临的风险。这种方法就是让所有来借款的公司都付出一定的成本，例如，如果可行，就对每一个来银行借款的公司收取一笔保证金直到贷款到期企业还贷时归还。假设这笔保证金是20元。由于每个来借款的企业都必须交纳这笔费用，所以它改变了企业银行双方的支付结构。用这个条件来扩展上面的模型。双方的支付矩阵如下表所示： 　　此时若企业选择隐瞒自己的风险水平，银行面临的是不完全信息静态博弈，这点与上例相同。所不同的是，任何企业只要进入银行申请贷款都必须交纳20元的保证金。这时银行选择贷款的期望利润是－80p+(1－p)25，选择不贷款的期望利润是20，只要－80p+(1－p)25gt;20=gt;plt;1/21lt;3/13银行就会选择贷款。可见，由于银行采取了收取保证金的措施后，整个信贷市场上高风险借款者减少，于是银行修正了对信贷市场上高风险企业的预期。 　　通过以上两个例子的分析我们可以得出以下结论： 　　1.信贷市场的信息一般是不完全的，即借款者出于种种动机和诱因总会隐瞒自己的私有信息，而银行等贷款机构初次与新客户打交道时总是会疏漏借款人的某些特征，或者由于某些政策规定未对借款人加以细致考察。 　　2.由于信贷市场的信息不对称，借款人总是会占到便宜，银行等金融机构或多或少会遭受些许损失。在这种情况下，银行要减少损失就必须采取主动，又不能为了防范风险而过于分散注意力而忽视了自己的主要目标。 　　3.银行采取的一切降低风险和成本的行动都必须以提高盈利水平和业务扩展能力为中心，这些行动以增大借款人的融资成本为原则。主要是加强银行内部的风险管理，制定严格的内部管理制度和科学合理的考核制度来规范和约束工作人员的行为，引进国内国际同行的先进管理模式从制度和技术上消除可能存在的隐患和失误，提高管理水平。 　　4.现实生活中, 人们