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国际金融（上） 要目　一、学习金融和国际金融的意义二、国际收支的概念和分析三、外汇与汇率的概念和分析四、国际货币制度（国际金融体系）五、国际金融市场六、国际融资渠道和方式　　一、学习金融和国际金融的意义§1.1 金融和国际金融的含义“金融”泛指一切与货币流通相关的经济活动，包括： 企业的融资行为； 居民个人货币资产的运用和投资； 专业性金融中介机构为居民、企业和其他社会机构提供资金流动和货币资 产存储、投放、保管、支付和转移等等服务性业务；国民和国际货币制度的确立和改变。 理解“金融”概念的几个相关术语：“资产”（asset）：一起能给人们带来使用价值或新增价值的事物，可以分为“实物资产”和“货币资产”。“实物资产”可以有、也可以没有共同价值单位，“货币资产”一定是以某种共同认可的价值单位来表现，并且不一定对应于某一特定实物对象。“资产”一词常与“资本”或“财富”相通用。“货币”（money, currency）：财富或资产的价值证书或标志，可用于产权转移和债权债务关系的清算。“货币”的根本特性是它的价值含量和社会共同接受性，并且由社会共同接受性决定了货币资产的流动性（liquidity）。人们根据不同种类“货币”的流动性高低程度而将“货币”分为“狭义货币”和“广义货币”：“狭义货币”通常指立即能被人们所接受的货币形式，例如现金、可开出支票的活期存款；“广义货币”通常指那些虽不能立即被人们所接受、但也比较容易转为立即被人们所接受的货币形式，例如各种定期存款和短期票据等。在我国，“货币”有三个层次：M0 – 流通中现金；M1 – M0加上企业活期存款；M2 – M1加上所有其他存款（包括居民储蓄存款）。“融资”（financing）：资金短缺者或资金需求者有偿使用来自资金富余者或资金持有者资金的活动。可以分为“直接融资”和“间接融资”。“直接融资”指资金使用者与资金所有者之间直接发生的资金转让或借贷行为，“间接融资”指通过一定的中介机构而出现的融资行为。“融资”与常说的“筹资”（fund raising）几乎相同，但“筹资”一词也经常包括那些非有偿性的获取资金的行为（例如获得捐赠、在企事业机构通过改变资金的配置而为特定用途获取新增资金等等）。“投资”（investment）：资金持有人追求资产增值或获取价值回报的行为，通常指资金持有人放弃对所持资金的直接消费（直接效用），通过订立合同并按一定条款将资金使用权转让给他人或机构。在通常意义上，投资者就是社会资金的提供者，居民个人、企业、事业机构和政府机构等等都可以是某种投资者。专门性的投资机构（投资基金）则是将分散在社会各处的投资者资金集中起来，代表原始投资者利益从事旨在追求资产增值或价值回报的活动。可作为投资对象的事物是多种多样的，货币性的投资对象，广泛地说，主要有银行存单、政府债券、企业股票和债券、一些保险品种、期货期权合约、国际货币、贵金属，等等。投资行为的共同动机是价值回报，但从结果上看，投资往往是有风险的。“投资风险”指投资决策发生后投资者不能在预期的时间内取得预期回报的可能性。“专业化金融中介机构”（specialized financial intermediaries）： 有偿地从资金持有人那里得到资金并将资金有偿地转移给资金使用者或者为这种过程提供服务的机构都叫做“金融中介机构”。所有金融机构都可以分为“银行”和“非银行金融机构”两大类。“银行”（主要指商业银行）是将资金支付服务功能与短期性融资服务功能结合起来的专业化金融机构。专门从事长期性融资服务的金融机构主要是投资银行和住房储蓄贷款机构等。专门从事支付服务的机构主要是各种信用卡公司和票据贴现公司等。银行或者说银行机构网络是一国货币资金流动的枢纽，银行通过自身正常的经营活动维系了一国货币资金的流动性，在这个意义上，可以说银行机构是国民金融安全的关键所在。专业化金融机构的经济优势： 信息优势：在资金持有者与资金需求者之间存在“信息不对称”（asymmetric information），并且可能由于这种“信息不对称”而促使资金持有者或投资者面临较大的投资风险或资金委托风险，从而导致资金在持有者与需求者之间的不流动。专业化金融机构通过集合具有风险评价能力的专业人才和相关信息，减少了“信息不对称”，增加了资金流动的安全性，为投资者获取回报提供相应的基本保障，帮助增强了投资者信心，从而促进了资金流动。 网络优势：主要体现在银行系统中，指银行通过其分布于全国各地的分支机构网点可以为众多客户对象提供资金转移和支付服务，并在这个过程中汇集客户对象的相关信息数据，从而增加银行机构对客户对象信用风险程度的识别，增强自身的风险防范能力。类似地，国际大型银行具有全球范围内的网络优势，可为跨国企业和国际组织机构提供资金的国际支付、结算和