影响煤焦油市场主要因素分析.docVIP

影响煤焦油市场的主要因素分析(2009-10-31 22:42:27) 影响煤焦油市场的主要因素分析 1.国内煤焦油市场供需状况分析 ??? 卓创观点：山西地区焦化企业限产力度普遍在40%-50%，山东、河北等地也达到了30%-40%（少数钢铁焦企因保证焦炭自需维持正常开工除外），三大主产区产量均大幅下滑，部分焦企在库存偏低的情况下心态较为坚挺。目前钢铁市场仍处下滑通道，钢企对于焦炭的需求仍无明显起色，加之焦煤价格维持高位，在未来一段时间内，焦化企业将维持限产，煤焦油产量出现反弹的可能性不大。需求方面，由于下游产品整体表现不佳，加工企业开工较低且按需采购，临近月末，部分装置停车避市，需求略有降低。整体来看，目前煤焦油市场供需基本平衡，卓创资讯认为这种僵持的行情将会持续一段时间。 ? 2.下游产品市场走势情况分析 ??? 深加工产品：本月，煤焦油加工企业开工正常，对煤焦油需求稳定，但多数企业开工维持中低位。据卓创了解，工业萘在本月出现大幅上涨，累计涨幅接近千元，由月初的7000元/吨左右上涨至中下旬的8000元/吨附近，但时至月末，受下游企业备货已近结束影响，市场货源开始增加，价格出现明显下滑趋势，个别企业存在节前排库现象从而有小幅下调动作，但未成主流。煤沥青本月内低迷盘整，价格并无太大变化，销售较差，多数企业库存偏高，部分企业通过调制部分油类产品来缓解压力，但根本性供需关系并未改善，价格始终处于低位，中温沥青主流价格维持在1800-2000元/吨附近，改质沥青维持在1900-2050元/吨。蒽油本月市场较为平稳，价格略有小幅上涨，主流价格在2500-2600元/吨，特保案的出台虽暂未对蒽油市场出现明显影响，但心理上的影响或多或少的存在，但因焦油加工企业利用蒽油调制燃料油和炭黑油的现象存在，导致本月蒽油市场量并不十分充足。综合本月市场来看，煤焦油加工企业运行较为平稳，但利润空间较低，虽工业萘出现大幅上涨，但因其所占组分比例较小，并不能很好的缓解煤焦油加工企业的压力，同时煤沥青的滞销也压制了企业的开工率，对煤焦油需求较为平稳，低迷的产品行情成为阻碍煤焦油需求和价格上行的主要因素之一。 ? ??? 炭黑：9月国内炭黑市场整体走势表现出小幅上扬的行情。月初，市场弥漫着浓重的观望气氛，原料煤焦油全线小幅上调，增强了炭黑厂家上调价格的意向，但受煤焦油涨价力度有限和轮胎特保案结果未出的影响，大多炭黑厂家还是选择观望，没有实际操盘行为。月中旬，轮胎特保案结果尘埃落定，结果大大出乎人们的意料，使得市场陷入一种恐慌，但这并没有给河北、山西市场全线调涨带来太大阻力，迅速打破了市场沉闷的氛围，调涨幅度在100-300元/吨。本月下旬，陆续有部分厂家跟风造作实现调涨，因市场需求并没有得到很好改善，加之节假日前期下游客户采购意向不强，所以大多厂家虽上调报价，但实际成交重心并没有随其按比例向上转移。但是部分大中炭黑厂家和大型轮胎厂的合同价较上月调涨，还是给市场带来支撑。 ? 3. 原油走势分析 ??? 9月份大多数时间，国际原油价格均围绕在68-72美元上下震荡。而到月底，随着美元强劲反弹、美国原油库存意外上升，原油则迅速跌破60日均线，跌回至65美元/桶附近。卓创资讯认为，随着美国驾车季节高峰的结束，原油也逐渐进入季节性需求淡季，炼厂开工率下降，进口量降低。一般情况下，油价将会在最后几个月走低。而07年开始，随着投机性资金的大量涌入，原油作为金融工具作用越来越明显。另外，原油以美元结算，美元的波动也直接影响油价。基本面得情况很多时候被忽略掉了。本月同样如此，在股市及美元的支撑下，原油尚能维持在70美元上方。一旦两者走疲，原油则迅速下跌。另外，欧佩克产量连续数月上涨、美国楼市数据不佳等基本面消息也打压原油市场。 ? ??? 后市预测：从盘面上来看，目前原油走出一个比较明显头肩顶的形态。一般来说，这是一个反转形态，反映出看空的力量正逐步改变市场过去向好的形势。多头力量正在减弱，下一步油价可能会出现大幅跳水。而从基本面上来看，第四季度一般来说，季节性淡季，油价正常情况是走低。但今年情况有些特殊，下一步如果没有外界干涉的情况下油价将进一步下降，原油将跌至60美元。但也不排除在跟随经济好转而强劲反弹。