公司财务分析-财经大学.pdfVIP

第 1 页 总 论 第一节　　公司财务分析的意义 一、公司财务分析 的概念 一般认为，财务分析产生于 世纪末 世 纪初 。当时 ，各 发达 资 本主义国家出现了生产过剩现象，破产公司数量急剧增加，理财能力、 经营能力成了决定企业生存能力的关键因素。在这种情况下银行的地 位和作用大大增强，银行成为总结理财经验、探讨理财策略的主要力 量 。因此，最早的财务分析主要是为银行服务的信用分析。银行主要 根据公司资产和负债 的数量对 比，对贷款人 的信用进行调查、分析 ，借 以判断贷款人的偿债能力。随着银行经营业务范围的扩大，银行逐步 将分析范围扩展到对公司资产结构、负债结构和资金平衡 的分析，初步 形成了一系列分析方法和分析指标。对银行来说，这种分析当时已基 本上满足了自身和企业的要求。随着资本市场的形成，公司生产经营 第 2 页 规模、筹资规模和投资规模的逐渐扩大，一项投资的收回或一项长期债 务的偿还要经过好几年才能实现，因而投资者和债权人开始分析公司 的经营风险、获利能力、还本付息风险和筹资成本等 问题。财务分析也 由主要为贷款银行服务扩展到为投资者服务。财务分析范围不仅仅在 于对财务报表数据的比较和分析，而且扩展到对经营环境和股市行情 的分析。因此，公司筹资规模的扩大、筹资渠道 的增多以及公司破产风 险的增强，不但使财务分析内容不断充实，而且使财务分析的方法和指 标不断完善，这就为公司财务分析的发展铺平了道路。 财务分析真正成为一门独立的学科，是从 世纪 年代开始的。 随着股份制经济和资本市场的迅速发展，许多普通公民作为投资者进 入资本市场。上市股份制公司的众多不记名持股者，在股票买卖过程 中希望了解持股公司的经营及财务状况。大量股份制公司公开向社会 发行股票和债券，既加剧了资本市场的竞争，同时也促使投资者进行认 真的比较和分析，审慎作出投资决策，一套比较完善的外部财务分析体 系逐步发展起来。公司组织的大量发展，财务分析逐步由外部分析扩 展到内部分析，为改善公司内部管理服务。为了提高盈利能力和偿债 能力，以赢得投资人和债权人的支持，公司开发了内部财务分析。内部 财务分析不仅使用公开财务报表数据，而且利用公司内部的资料 （预 算、指标、成本等 ）进行分析，寻找提高公司经济效益 的途径 。在这种形 势下，美国、英 国、法 国等国的财务分析逐步独立发展起来，成为一 门实 用性很强的新学科 。目前，财务分析 的理论知识，已被广泛地应用到社 会经济生活的各个领域。财务分析学已经成为西方各发达国家财经专 业、会计专业、企业管理专业和金融专业等的必修课程。 公司财务分析，是指以价值形式运用财务报表和其他资料，采用一 系列的专门方法，对公司过去和现在的财务状况和经营成果进行剖析 和评价，以分析公司在经营过程 中的利弊得失、财务状况、经营成果及 发展趋势，为改进公司财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务 信息。 第 3 页 二、公司财务分析 的意义 财务分析既是 已完成的财务活动的总结，又是财务预测 的前提，在 财务管理循环中起着承上启下的作用。通过财务分析可 以了解公司财 务状况和财务实力的大小，对公司的经营业绩、财务状况及其前景作 出 较正确 的评估和预测 ，挖掘潜力，改进工作 ，实现公司价值最大化 。公 司财务分析的意义主要有 以下几个方面。 （一 ）进行财务分析是社会主义市场经济 的客观要求 世界经济国际化趋势和我国加入世界贸易组织对公司财务分析带 来了挑战与机遇，社会主义经济体制改革的总体 目标 建立社会主 义市场经济体制，也使公司面临一个崭新的经营环境，按照市场经济的 需要进行财务分析，正是这一新环境对公司提出的新要求。 进行财务分析，发挥市场对经济资源配置