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公 司 研 究 DONGXING SECURITIES “云+网+端”全方位综合解决方案提供 2016 年11 月09 日 推荐/首次 商 证通电子 调研简报 东 兴 ——证通电子（002197）调研简报 证 报告摘要： 杨若木 券 010 y angrm@dxzq.net.cn 股 证通电子是金融支付信息安全产品领域全球最大的产业基地，为客户提供 执业证书编号: S1480510120014 份 全面、及时的产品服务。目前，公司主要业务包括金融电子、IDC 大数据 夏清莹 有 及云计算、互联网金融和节能环保四大板块。未来，公司还将逐步构建以 010 xiaqy @dxzq.net.cn 限 安全支付为中心，各业务间相互支持、协同发展的产业生态圈。 喻言 公 2016 年前三季度营收 9.53 亿元，同比增 89.02%；归母净利润 3188.88 010 y uyan_yjs@dxzq.net.cn 司 万元，同比增 3.45%。营收增速较高的主要原因是自主终端及 LED 产品 执业证书编号: S1480516070001 证 的收入增加，以及新增了IDC 业务和电子产品贸易业务收入。研发投入和 交易数据 券 利息等费用的增加暂时影响了净利润增速，与去年基本持平。但考虑到金 52 周股价区间（元） 18.26-28.44 研 融电子等产品的订单大多在年底确认收入，年末业绩的释放值得期待。 总市值（亿元） 94.89 究 流通市值（亿元） 61.58 金融支付信息安全产品是公司的传统优势产品，具有较高的替代性壁垒和 报 总股本/流通A 股（万股） 51968/33722 客户粘性。公司在海内外均拥有较强的合作客户，如农行、中国电信、OKI、 告 富士通等。为了进一步满足客户需要，公司发展 O2O 解决方案服务，帮 流通B 股/H 股（万股） / 助了金融机构等客户拓展了其对外服务渠道，实现了线上与线下多元渠道 52 周日均换手率 4.89 的整合，为用户提供十分便利的一体化服务，也为公司开拓了新的增值盈 52 周股价走势图 利空间。 沪深300 证通电子 公司积极布局 IDC 业务，如今已经拥有广州和东莞数据中心